Дивидендный портфель: доходность выше депозитов, невзирая на пандемию

Это восьмой выпуск эксперимента, который «РБК Инвестиции  » запустили год назад вместе с частным инвестором Петром Каном. Он инвестирует более десяти лет и считает долгосрочную инвестиционную стратегию самым выгодным вариантом для частного инвестора. Именно эту гипотезу мы и проверяем.

31 января 2020 года Петр Кан собрал дивидендный портфель из пяти акций на ₽100 тыс. Доли распределил в портфеле равномерно — по 20% на каждую бумагу. С тех пор пропорции остаются примерно на таком же уровне.

В предыдущем выпуске в конце ноября 2020 года мы решили вносить каждый месяц на счет по ₽10 тыс. в дополнение к изначальным ₽100 тыс. и докупать на них акции. Так мы приблизились к реальной стратегии долгосрочного инвестора — как если бы обычный человек зарабатывал в месяц ₽50 тыс. и откладывал каждый раз 20%.

Поскольку изначально мы покупали бумаги еще до обвала котировок, акции в нашем дивидендном портфеле показывают, насколько жизнеспособны и устойчивы бумаги к самым непредсказуемым потрясениям. Спойлер: очень даже устойчивы.

Котировки

В экономике с конца ноября 2020 года никаких существенных отрицательных событий, влияющих на компании, не произошло. С другой стороны, каких-либо качественных положительных изменений тоже сейчас нет. Из позитивных моментов — на Мосбирже увеличилось количество частных инвесторов до рекордных 10 млн человек. Мне кажется, этот факт повлиял на значительный рост котировок. Многие акции выросли более чем на 10%.

Больше всего с последней проверки портфеля вырос «ФосАгро» — на 28%. Причина — увеличился спрос на фосфатное сырье и выросли дивиденды  . Второе место разделили привилегированные акции Сбербанка и «Татнефти». Вторая компания выросла за последние 3,5 месяца почти на 17%. Этому способствовала подорожавшая в последнее время нефть.

Согласно нашей стратегии, с ноября 2020 года мы вносим каждый месяц по ₽10 тыс. на счет и приобретаем на них бумаги. В прошлый раз я докупал «Татнефть». С того момента прошло три месяца — а значит, мы внесли еще ₽30 тыс. на счет. Выбирали те бумаги, которые меньше всего выросли с ноября. Вот что мы купили за это время:

Если посчитать, насколько вырос наш портфель с момента его создания, то даже без учета дивидендов он уже вышел в плюс. «ФосАгро» — наш лидер, вытянувший остальные компании во время и после пандемии. Итого с последнего выпуска в ноябре 2020 года дивидендный портфель прибавил 13%. А за все время существования вырос на 7,4%.

Дивиденды

Что касается дивидендных выплат, то их сезон для наших компаний закончился. Конец года и начало следующего — это обычно периоды, когда все выплаты уже завершены. Сейчас российские эмитенты  уже начинают понемногу объявлять новые дивиденды, но компании из нашего списка пока этого не сделали.

Из плохих новостей — в 2020 году руководство МГТС не будет выплачивать дивиденды из-за потерь в связи с эпидемией коронавируса и мировым экономическим кризисом. Тем временем «Юнипро» одобрила новую дивидендную политику и подтвердила план заплатить по ₽20 млрд, или ₽0,32 на акцию, в 2021 и 2022 годах. Дивидендная доходность может составить почти 11% — это больше, чем за 2020 год.

Вывод

Доходность нашего портфеля за три месяца находится на уровне 13%, что в три раза выше уровня депозитных ставок в банке. Поэтому, как показывают реальные цифры, инвестирование в акции выгоднее банковских вкладов. Можно поспорить здесь и привести другой сценарий развития событий, при котором рецессия  не остановилась и цены на акции продолжили падать так, что наш портфель ушел бы в минус.

Но это также означало бы, что рано или поздно предполагается цикличный рост, который в любом случае привел бы портфель к доходности выше депозитной. Для долгосрочного инвестора необязательно отслеживать стоимость портфеля каждый месяц.

Инвестировать стоит на срок от пяти лет. Как именно — мы часто обсуждаем с другими инвесторами в чате в Telegram «Фондовый рынок, инвестиции». Долгосрочная стратегия позволит переждать возможные падения рынка, докупая в эти моменты подешевевшие акции, что в конечном итоге приведет к хорошей доходности.