Новости· 28 апр 2023, 19:49

Акции «Норникеля» снизились на решении не выплачивать дивиденды

В «Норникеле» отметили, что такое решение связано, в частности, с большой инвестпрограммой, негативным влиянием геополитических рисков на финансовые результаты и ожидаемым ростом налоговой нагрузки

Норникель GMKN -5,19% Русал RUAL -1,5% НЛМК NLMK -1,44% ММК MAGN -0,93%

Розлив файнштейна в плавильном цехе завода «Норильский никель» (Фото: Павел Львов / РИА Новости)

Совет директоров «Норникеля» на заседании в пятницу 28 апреля, рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года. Акции «Норникеля» после выхода новости резко снизились. На 19:05 мск они торговались на уровне ₽14 780 за бумагу, что на 3,84% ниже уровня закрытия четверга, свидетельствуют данные Мосбиржи. К 19:27 мск снижение замедлилось до 2,75%, котировки восстановились до ₽14 948.

С 2012 года производитель выплачивал дивиденды согласно десятилетнему соглашению, которое было подписано основными акционерами «Норникеля» — «Интерросом» Владимира Потанина, UC Rusal и компанией Crispian Романа Абрамовича и Александра Абрамова. Сумма выплат составляла 60% от EBITDA при соотношении чистого долга к EBITDA ниже 1,8x. При превышении этого коэффициента минимальный уровень дивидендов должен был составлять 30% показателя EBITDA , но не менее $1 млрд.

Срок действия соглашения истек 1 января 2023 года. Потанин, который занимает пост президента «Норникеля», говорил в марте, что новое соглашение заключать не планируется.

rbc.group

Акции «Русала» сперва также устремились вниз, опустившись на 1,89%, однако вскоре отскочили вверх и на 20:06 мск торговались на уровне ₽41,18, на 0,74% ниже закрытия предыдущей сессии.

Аналитики ожидали, что производитель выплатит дивиденды. Например, базовый сценарий SberCIB предполагал выплату $1,5 млрд (₽800 на акцию, доходность — 5%). «Это будут умеренные дивиденды, которые несильно увеличат долговую нагрузку компании», — отмечали эксперты. В то же время в пессимистичном сценарии инвестиционное подразделение «Сбера» прогнозировало отказ от выплат, указывая на амбициозную инвестпрограмму «Норникеля» на $4,7 млрд.

Эксперты ПСБ в стратегии на второй квартал называли «Норникель» в числе компаний, которые, вероятнее всего, выплатят дивиденды. В банке также ожидали, что сумма выплаты составит ₽800 на акцию.

В последний раз «Норникель» выплачивал дивиденды по итогам девяти месяцев 2021 года (₽1523,17 на акцию) и финальные дивиденды за 2021 год (₽1166,22 на акцию). В целом за 2021 год производитель выплатил свыше ₽411 млрд.

В компании привели несколько причин своего решения:

геополитические риски, которые отрицательно повлияли на финансовые результаты и создали новые вызовы для операционной и сбытовой деятельности компании;
реализация инвестпрограммы;
использование кредитных средств для выплаты дивидендов за 2021 год, что привело к росту долговой нагрузки вдвое — с $4,9 млрд до $9,8 млрд;
ожидаемое увеличение налоговой нагрузки и рост стоимости обслуживания долгового портфеля;
возможное усиление санкционного давления и снижение цен на корзину металлов из-за замедления мировой экономики.

В то же время в компании отметили, что «в случае если денежный поток будет положительный, а уровень долговой нагрузки, измеряемый как соотношение чистого долга к EBITDA, — комфортный, у совета директоров будет возможность рекомендовать общему собранию акционеров выплатить промежуточные дивиденды».

На совете директоров «Норильского никеля», который состоялся 15 декабря 2022 года, менеджмент компании во главе с ее крупнейшим совладельцем Владимиром Потаниным (владеет 37%) предложил снизить дивиденды по итогам 2022 года до $1,5 млрд после $6,3 млрд, выплаченных по итогам 2021-го.

Отмечалось, что потенциальное сокращение дивидендов связано с увеличением инвестиционной программы. В ходе заседания, посвященного бюджету компании на 2023 год, был единогласно утвержден объем капитальных вложений на уровне около $4,7 млрд. Это на $430 млн превышает уровень предыдущего года.

Автор