Рейтинг «РБК Инвестиций»: у каких акций лучшие дивиденды за 2022 год
Большинство компаний уже подвели итоги 2022 года, опубликовали отчетности, проводят годовые собрания акционеров и выплачивают дивиденды по результатам года. «РБК Инвестиции » определили акции с самой высокой дивидендной доходностью и попытались разобраться в причинах дивидендного успеха и дальнейших перспективах дивидендных выплат.
Особенности сезона
В прошлом дивидендном сезоне по итогам 2021 года многие компании, традиционно платившие хорошие дивиденды, предпочли отказаться от распределения прибыли. Но в текущем сезоне многие из них возобновили выплату дивидендов по итогам года.
Этот сезон преподнес и некоторые неожиданности. Например, размер дивидендов «Сургутнефтегаза» сильно разочаровал инвесторов, что привело к падению котировок привилегированных акций, с которыми были связаны основные дивидендные ожидания.
Неожиданными стали и дивидендные решения «Газпрома». Газовый гигант впервые выплатил дивиденды по итогам полугодия, но затем не оправдал ожиданий акционеров — совет директоров компании не рекомендовал выплаты дивидендов по итогам 2022 года.
С другой стороны, были и приятные дивидендные неожиданности. Например, дивиденды «Башнефти» обеспечили акционерам двузначную доходность второй год подряд. Компания «Соллерс» выплатила дивиденды впервые с 2014 года, причем их размер обеспечил одну из лучших доходностей.
Наиболее доходные дивиденды
Мы отобрали топ-15 акций, которые показали наибольшую дивидендную доходность выплат по итогам 2022 года.
В таблице указаны дивиденды, выплаченные именно по результатам 2022 года. Например, по акциям «ТНС энерго Марий Эл» в течение прошлого года одновременно с дивидендами за первый квартал 2022 года были выплачены еще дивиденды по итогам 2021 года в размере ₽1,92445 на акцию, не учтенные в данной таблице. Также по акциям «ФосАгро» вместе с дивидендами за второй квартал 2022 года были выплачены дивиденды за четвертый квартал 2021 года в размере ₽390, тоже не отраженные в этой таблице.
Для определения дивидендной доходности суммарный размер дивидендов за 2022 год делился на средневзвешенную цену акции с 1 января 2022 года по 23 мая 2023 года. Таким образом, мы стремились учесть как то, что многие компании выплачивают промежуточные дивиденды в течение года, так и то, что финальные выплаты приходятся уже на 2023 год, после значительного роста рынка.
В этом топ-15 самых доходных дивидендных акций есть старожилы — бумаги, которые входили в топ-15 прошлогоднего сезона. Это обыкновенные акции ТМК и привилегированные акции «ТНС энерго Марий Эл» и «Башнефти».
Лидерство в топе заняли обыкновенные акции банка «Санкт-Петербург». Банк показал прекрасные финансовые результаты, которыми в прямом смысле поделился с акционерами. Как отмечает аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских, банк «Санкт-Петербург» в прошлом году получил рекордную за всю свою историю прибыль в размере ₽47,5 млрд, которая выросла в 2,6 раза по сравнению с 2021 годом. В этом году банк снова показывал внушительные финансовые результаты и за первый квартал заработал ₽14,6 млрд чистой прибыли. Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгений Калянов в качестве одной из причин высоких показателей банка указывает, что тому удавалось оставаться в стороне от западных санкций и это способствовало притоку средств в региональную кредитную организацию и росту ее доходов. «По обыкновенным акциям банка «Санкт-Петербург» и в 2023 году стоит ожидать высоких дивидендов», — добавляет Калянов.
В отличие от лидера топа, по бумагам «Лензолота», занявшим вторую позицию, дивиденды выплачиваются, как ни странно, не от хорошего финансового результата. Более того, компания вообще деятельность не ведет. В 2021 году ее выкупила дочерняя структура «Полюса», оставив на балансе только денежные средства от такой продажи, напоминает Болотских. По итогам 2021 года «Лензолото» уже выплатила основную часть денежных средств, а выплата за прошлый год — остаток от невыплаченных денег за продажу активов «Полюсу». «Как следствие, не стоит ожидать повторения истории», — говорит аналитик.
«ТНС энерго Марий Эл» значительно увеличила размер дивидендов по привилегированным акциям при итоговом распределении прибыли за 2022 год. Это позволило бумагам занять третье место по доходности выплат. Компания пока не опубликовала отчетность по МСФО за 2022 год, но отчетность по РСБУ не показала значительного роста финансовых результатов.
К примечательным моментам топа стоит отнести неожиданные и значительные дивидендные выплаты «Соллерса», притом что компания еще не опубликовала отчетность за год по МСФО, а в первом полугодии показывала как операционный, так и чистый убыток. Операционный убыток компания показала также в отчетности за 2022 год по РСБУ. Тем не менее главный аналитик ПСБ Алексей Головинов считает, что компания выигрывает благодаря уходу зарубежных автопроизводителей, что позволяет «Соллерсу» заполнить освободившиеся ниши собственными автомобилями. «Допускаем сохранение дивидендных выплат, однако они могут сократиться, если компания решится на активное масштабирование бизнеса», — говорит аналитик.
Среди компаний топа аналитики отмечают хорошие финансовые результаты, которые способствовали дивидендным выплатам у «Белуги», «Газпрома» и «Татнефти».
В 2022 году «Белуга» показала чистую прибыль в ₽8,44 млрд. Как отмечает аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских, это означает, что компания за прошлый год нарастила чистую прибыль в 2,2 раза.
«Газпром» в первом полугодии 2022 года получил ₽2,5 трлн чистой прибыли, а EBITDA выросла более чем в два раза, до ₽3,052 трлн. Это исторический рекорд, говорит главный аналитик ПСБ Алексей Головинов: сильные финансовые результаты были получены за счет высоких цен на газ, даже несмотря на снижение объемов поставок за рубеж. По словам аналитика, все это стало основой для первой в истории компании выплаты промежуточных дивидендов.
Головинов отметил, что крепкие операционные и финансовые результаты дали «Татнефти» возможность выплатить акционерам хорошие дивиденды за 2022 год. Добыча компании увеличилась на 4,6%, производство нефтепродуктов — на 28,8%. При этом чистая прибыль выросла на 43,4%, до ₽284,57 млрд, а EBITDA прибавила 58%, до ₽447,1 млрд.
Чего ожидать дальше
«РБК Инвестиции» попросили экспертов поделиться видением перспектив хороших дивидендных выплат. Вот их мнения и доводы.
Даниил Болотских, аналитик «Цифра брокер»
«Белуга»
Компания имеет все шансы снова получить хорошие финансовые результаты за счет роста сети розничных магазинов «ВинЛаб», показатели которого растут двузначными темпами.
«Татнефть»
«Татнефть» может выплатить неплохие дивиденды благодаря череде успешных приобретений — завода Nokian Tyres и турецкой сети заправок Aytemiz Akaryakit для реализации своих нефтепродуктов.
«Роснефть»
Среди нефтедобытчиков мы особенно выделяем «Роснефть». В прошлом году чистая прибыль компании оказалась ниже на 7,9%, на уровне ₽813 млрд. Однако стоит учитывать, что в прошлом году «Роснефть» списала НПЗ в Германии. Следственно, при благоприятных условиях на нефтяном рынке компания получит по итогам 2023 года сравнительно лучшие результаты.
Сбербанк
За четыре месяца 2023 года Сбербанк уже получил чистую прибыль в размере ₽470,9 млрд, что стало для него рекордом. От ухода иностранных финансовых организаций крупнейшие банки выигрывают больше всего. Поэтому по итогам 2023 года можно ожидать дивиденд не ниже ₽25 на акцию.
Алексей Головинов, главный аналитик ПСБ
«Татнефть»
У нее есть своя эффективная переработка, стабильный сбыт внутри страны и экспорт нефти по «Дружбе». «Татнефть» также в этом году приобрела турецкую топливную компанию Aytemiz Akaryakit, что позволит улучшить логистику и закрепиться на растущем турецком рынке. Компания заметно недооценена по сравнению с другими представителями отрасли.
«Транснефть»
Отдельно можем отметить «Транснефть», которая, учитывая потребности бюджета, может на выплату дивидендов направить как минимум 50% от чистой прибыли (а как максимум — вплоть до 100% чистой прибыли). Если «Транснефть» заработает по итогам 2022 года ₽180 млрд и распределит 100% на дивиденды, то акционеры могут получить ₽24,8 тыс. на акцию.
Банк «Санкт-Петербург»
Финансовые показатели активно восстанавливаются вместе со всем банковским сектором России. Кроме этого, объемы выплаченных дивидендов и buyback говорят о том, что менеджмент компании заботится об акционерах и делает все возможное для увеличения капитализации банка. Считаем, что от банка «Санкт-Петербург» можно ждать щедрых выплат и в будущем.
«Белуга»
Из-за ухода иностранных производителей и поставщиков алкогольной продукции «Белуга» оказалась в крайне выгодном положении. На фоне адаптации компании к новым условиям работы и эффективной стратегии развития с фокусом на ретейл ожидаем сильных финансовых результатов, что позволит сохранить высокую дивидендную доходность. Наши оценки — ₽450 на акцию по итогам 2023 года.
Предстоящие выплаты
По итогам 2022 года многие компании уже произвели выплаты как промежуточных, так и финальных дивидендов. Тем не менее часть выплат еще впереди и пока можно купить бумаги под дивиденды. Календарь выплат и дат, до которых можно купить акции, чтобы претендовать на дивиденды, приведен ниже.
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
