Цены на газ в Европе взлетели на 30% за день. Что случилось
Стоимость фьючерсов на газ с поставкой в июле на площадке ICE Futures в ходе торгов в четверг, 15 июня, подскочила почти на 30% и на максимуме достигла отметки €49,57 за 1 МВт·ч, или чуть более $564 за тыс. куб. м., исходя из текущего обменного курса евро к доллару на рынке форекс. К закрытию торгов рост замедлился до 2,6%, а цена опустилась до €39,305 за 1 МВт·ч или $451 за тыс. куб. м.
На настроения биржевых игроков повлияло сообщение Bloomberg о том, что Нидерланды планируют объявить о закрытии крупнейшего в ЕС Гронингенского газового месторождения по инициативе экологов и правительства, рассказала «РБК Инвестициям» ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
Добыча на месторождении может быть прекращена с 1 октября из-за землетрясений, вызванных добычей газа, сообщили источники агентства. Официальное решение о полном прекращении добычи может быть принято на заседании кабинета министров Нидерландов в конце июня.
Ранее Нидерланды планировали закрыть месторождение не позднее октября следующего года в зависимости от геополитической ситуации, но из-за последствий землетрясений сроки могут сократиться. Решение о консервации месторождения может быть пересмотрено в случае нового энергетического кризиса или очень холодной зимы, и при необходимости добыча может быть возобновлена в течение двух недель, пишет Bloomberg.
Гронингенское месторождение было ключевым источником газа для большей части Западной Европы, а также основой государственных финансов Нидерландов с момента начала добычи в 1963 году. Однако за последнее десятилетие добыча газа в Гронингене значительно сократилась, а сейчас она ведется на минимальных уровнях. в 2018 году на месторождении добывалось около 21,6 млрд куб. м в год, к началу 2022-го добыча была сокращена до 4,6 млрд куб. м. До октября из Гронингенского месторождения будет добыто максимум 2,8 млрд куб. м газа.
Почему растут цены на газ
Стоимость газа в Европе упала на 93% с августовского пика и на минимуме 1 июня составила $261 за 1 тыс куб. м. Среди причин — высокая заполненность европейских подземных хранилищ, рекордные поступления СПГ и теплая погода. На 13 июня европейские хранилища были заполнены более чем на 70% (против 52,5% годом ранее), а поставки СПГ с терминалов в газотранспортную систему Европы в мае достигли рекордного уровня — 12,16 млрд. куб. м.
Однако с начала июня биржевые котировки газа развернулись вверх и на пике 15 июня почти на 115% превышали минимумы начала месяца. Спрос на газ в Европе вырос на фоне аномально жаркой погоды в регионе и перебоев с поставками из Норвегии.
«Норвежская госкомпания Equinor приостановила добычу газа на трех месторождениях из-за забастовок персонала, а поскольку Норвегия сейчас является крупнейшим поставщиком трубопроводного газа в Европу, неудивительно, что на биржевом рынке опасаются дефицита», — рассказала Наталья Мильчакова из Freedom Finance Global.
Кроме того, «европейские трейдеры, вероятно, решили пополнить хранилища, пока ажиотажа на рынке нет и цены на газ относительно низкие», сообщил управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров. К тому же, по его словам, ожидается сильная конкуренция на рынке СПГ со стороны Китая ближе к осени, что стимулирует Европу закупать газ сейчас. При этом уголь, несмотря на очень низкие цены, не пользуется популярностью и не служит заменой газа ни в Европе, ни в Азии, так как последние регуляторные изменения предполагают большие штрафы и сборы за высокий углеродный след, отметил эксперт.
Что будет с ценами на газ летом
Аналитики «ВТБ Мои Инвестиции » допустили, что цены на газ еще подрастут. «Некоторое укрепление цен на газ в ближайшей перспективе может быть обосновано жаркой погодой и ростом потребления электричества для кондиционирования», — пояснили эксперты.
Кроме того, в ближайшие месяцы повлиять на цены может восстановление азиатского спроса на газ, полагают в «ВТБ Мои Инвестиции». Импорт газа в апреле в Китае увеличился на 1% по сравнению с прошлым месяцем и на 11% год к году, однако все еще остается ниже уровня 2021 года, при этом импорт СПГ — значительно ниже 2021 года.
С другой стороны, сейчас нехватки газа в Европе не наблюдается. В данных Евростата по состоянию на апрель 2023 года пока не видно восстановления потребления: оно остается в среднем на 12-16% ниже, чем в 2018-2021 гг, указали эксперты. «При сохранении текущей ситуации (потребления и импорта СПГ) и не очень холодной зиме, мы не ожидаем экстремального сокращения запасов газа в конце отопительного сезона и ажиотажного роста цен на газ, как это было в 2022 году», — сообщили аналитики.
Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global: «Если лето будет жарким, то спрос на газ повысится, и весьма вероятно движение биржевых цен на газ снова в сторону $1000 за тыс. кубометров. В среднем можно будет ожидать, что этим летом цена газа в Европе будет колебаться в рамках $300-600 за тыс. кубометров».
Константин Асатуров, управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал»: Ожидаем среднюю цену на газ TTF в диапазоне $300-600 за тыс. куб. м. в течение летнего сезона, то есть близко к текущим котировкам. Однако, осенью биржевые цены на газ могут продемонстрировать очередной скачок вверх, если погода в Европе будет неблагоприятной.
Как российский частный инвестор может воспользоваться ростом цен на газ в Европе
В санкционных условиях НОВАТЭК как основной экспортер СПГ представляется более логичной ставкой на рост цен на газ в Европе в среднесрочной перспективе, считает аналитик «Велес Капитала» Елена Кожухова. К тому же, на днях стало известно, что российское правительство разрешило НОВАТЭКу поставлять сжиженный природный газ с завода «Ямал СПГ» немецкой компании Securing Energy for Europe (SEFE), бывшей дочке «Газпрома».
«Концентрация на СПГ в целом делает НОВАТЭК более мобильным, чем «Газпром», который больше пострадал от ввода европейских санкций. Кроме того, НОВАТЭК, в отличие от «Газпрома», выплатил итоговые дивиденды за 2022 год и остается привлекательной дивидендной историей», — сообщила Кожухова.
Однако интерес инвесторов к «Газпрому» в ближайшие месяцы может восстановиться в случае намеков на дивиденды , новостей о расширении СПГ-проектов и дальнейшем устойчивом росте цен на газ, допускает эксперт «Велес Капитала». При таком сценарии акции «Газпрома» могут обладать более высоким потенциалом восстановления с локальных минимумов, чем бумаги НОВАТЭКа, которые сейчас находятся на пиках с апреля 2022 года.
По мнению Константина Асатурова, «для российских инвесторов возможность сыграть на росте биржевых цен на газ через покупку акций «Газпрома», к сожалению, более не актуальна, так как его поставки в Европу резко сократились». К тому же основной прирост цен ожидается именно на рынке СПГ, а не трубопроводного газа, добавил эксперт.
Эксперт считает, что бумаги НОВАТЭКа будут лучшим выбором, хотя далеко не все объемы СПГ компания продает на спотовом рынке, где и ожидается основная волатильность . «Покупать спекулятивно НОВАТЭК на краткосрочный срок по причине роста цен на СПГ в моменте не стоит. Однако мы выделяем НОВАТЭК с положительной стороны именно в долгосрочном плане, так как компания показывает сильные результаты и продолжает активно развиваться и запускать новые проекты, несмотря на все санкции и ограничения», — сообщил Асатуров.
Наталья Мильчакова уверена, что на фоне ожидаемого роста цен на газ российским частным инвесторам могут быть интересны и акции «Газпрома», и бумаги НОВАТЭКа. «Мы прогнозируем, что цена акций «Газпрома» до конца года вырастет до ₽200 за бумагу, а цена акций НОВАТЭКа — до ₽1500», — сообщила эксперт. При этом она отметила, что акции НОВАТЭКа уже очень сильно выросли, а «Газпром» выглядит все еще недооцененным.
Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
