Обвал на рынке облигаций, отчет Fix Price, акции «Интер РАО»: дайджест
Распродажа облигаций
В среду на рынке облигаций наблюдалась масштабная распродажа. Ценовой индекс гособлигаций RGBI обвалился на 0,71%, что стало самым значительным падением с октября 2022 года.
«Вчерашняя распродажа в целом не вызывает удивления. Рынок облигаций явно недооценивал те сроки, в течение которых ЦБ РФ может сохранять жесткую ДКП. Более того, риски повышения ключевой ставки на следующем заседании 15 сентября с каждым днем увеличиваются», — отметил эксперт «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.
Короткие ОФЗ и ряд корпоративных облигаций по-прежнему не в полной мере отражают сложившуюся ситуацию. Например, ОФЗ 26223 с погашением через полгода торгуется с доходностью 11,15% годовых. Это все еще ниже ключевой ставки и той доходности, которую можно получить по государственным флоатерам, пояснил аналитик. По его мнению, доходность по такому выпуску может спокойно вырасти выше 11,5%, учитывая, что ключевую ставку могут предположительно снизить лишь в первом полугодии 2024 года.
Банк России может снова повысить ключевую ставку, если доллар приблизится к отметке ₽100, заявил на этой неделе глава комитета по финансовому рынку Госдумы Анатолий Аксаков.
«Если рубль продолжит падение, приближаясь к ₽100 за доллар, Центробанк может еще раз поднять ключевую ставку», — сказал он в интервью «Парламентской газете».
Не исключил возможности дальнейшего повышения ставки и заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин. «Проинфляционные риски остаются значительными. Мы будем уточнять наш прогноз. Обновленный прогноз будет опубликован по итогам заседания 15 сентября, решение будет основано на этом прогнозе. Мы не исключаем возможности повышения ключевой ставки», — заявил Алексей Заботкин на форуме «Цифровые финансы: новая экономическая реальность».
«Также сегодня [в среду] была попытка со стороны Минфина РФ провести очередное первичное размещение облигаций, но аукционы признали несостоявшимися из-за отсутствия спроса на бумаги по предложенным ценам, что также косвенно указывает на ожидания роста ставок участниками рынка», — обратил внимание руководитель отдела альтернативных инвестиций УК «Первая» Евгений Линчик.
Эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин отметил, что падение котировок ОФЗ становится все более угрожающим для рынка акций, так как рост доходностей облигаций делает их более привлекательными по соотношению доходность/риск в сравнении с акциями.
Акции «Интер РАО»
Акции «Интер РАО» в среду показали лучший результат среди компаний, входящих в состав индекса Мосбиржи. По итогам торгов котировки энергетической компании выросли на 4,75%, закрывшись на уровне ₽4,5435 — недалеко от пиков дня. В результате акции обновили максимумы с 25 ноября 2021 года.
«Акции вышли из затянувшегося боковика, что и спровоцировало мощный импульс. Положительный взгляд по бумагам компании сохраняется. «Интер РАО» остается одной из самых недооцененных акций в секторе электроэнергетики. В качестве ближайшей более-менее значимой области технического торможения наверху можно выделить район ₽5–5,15», — прокомментировал динамику котировок Василий Карпунин.
Отчетность Fix Price
В четверг, 7 сентября, Fix Price представит операционные и финансовые результаты за второй квартал 2023 года.
«Мы полагаем, что тренды существенно не изменились в сравнении с началом года, а расти компании в отчетном периоде было еще сложнее на фоне более высокой базы», — отметил аналитик ИК «Велес Капитал» Артем Михайлин.
Согласно прогнозам инвесткомпании, во втором квартале сопоставимые продажи остались в отрицательной зоне, и весь небольшой рост выручки (+2%, до ₽70,5 млрд) удалось обеспечить за счет увеличения торговой площади.
Рентабельность EBITDA также существенно не отличалась от показателя января — марта и была на уровне 17% в силу увеличения затрат на персонал и отсутствия положительного эффекта операционного рычага.
«Мы ожидаем, что динамика операционных и финансовых показателей улучшится по итогам второй половины года благодаря нормализации базы сравнения. Наша текущая рекомендация для акций Fix Price — «покупать», — отметил в обзоре Артем Михайлин.
«Мы прогнозируем слабые результаты [по «Интер РАО»], с замедлением роста выручки (по причине высокой базы сравнения) и ростом издержек, сказывающимся на EBITDA», — отметили в «БКС Мир инвестиций». В брокерской компании также ожидают улучшения трендов по компании во втором полугодии 2023 года по сравнению с первым полугодием. Рекомендация по бумаге — «держать».
Последний день для покупки акций под дивиденды
Дивидендная доходность указана с учетом цены закрытия торгов 6 сентября.
UnitedHealth: дивиденды — $1,88. Дата выплаты — 19 сентября. Дивдоходность — 0,39%.
FedEx: дивиденды — $1,26. Дата выплаты — 2 октября. Дивдоходность — 0,49%.
Корпоративные отчетности
Fix Price: операционные и финансовые результаты за второй квартал 2023 года
Другие важные события
- Мосбиржа: повторное внеочередное собрание акционеров. Предыдущее было признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума.
- Еврозона: ВВП за второй квартал, пересмотренное значение — 12:00 мск.
- Россия: международные резервы за неделю — 16:00 мск.
- США: первичные обращения за пособиями по безработице — 16:30 мск.
- США: недельные запасы нефти по данным Управления энергетической информации США (EIA) — 17:30 мск.
Как завершилась предыдущая торговая сессия
- Индекс Мосбиржи: 3245,47 (-0,58%)
- Индекс РТС: 1038,58 (-1,18%)
- S&P 500: 4465,48 (-0,7%)
- Dow Jones Industrial Average: 34 443,19 (-0,57%)
- NASDAQ Composite: 13 872,47 (-1,06%)
