Сбой на Мосбирже привел к убыткам. Смогут ли инвесторы возместить потери
Московская биржа в среду, 13 сентября, с 09:30 мск приостановила торги на срочном рынке, где обращаются фьючерсы и опционы. Изначально площадка рассчитывала возобновить торги в 13:00 мск, однако после консультаций с участниками рынка время перенесли на 13:30 мск. В итоге пауза на срочном рынке продолжалась четыре часа и стала самым длительным перерывом на торгах в этой секции за всю историю Мосбиржи, не считая приостановки торгов в феврале-марте 2022 года.
Предыдущий рекорд был установлен в сентябре 2015 года, когда из-за технического сбоя торги на срочном рынке не проводились около двух часов. Но в отличие от того случая, когда торги были приостановлены также на фондовом и валютном рынках, в этот раз другие секции Мосбиржи работали в обычном режиме.
В целом за весь 2015 год перебои в торгах были зафиксированы 11 раз. В последующие годы приостановки торгов из-за технического сбоя также случались, однако все они были короче по времени. Так, в январе 2017 года на фондовом рынке нельзя было заключать сделки в течение 46 минут, а в мае 2020-го — в течение 42 минут. В сентябре 2019 года торги на срочном рынке не проводились 25 минут (в течение последующих 15 минут была клиринговая сессия согласно расписанию). В начале сентября 2022 года из-за технического сбоя Мосбиржа почти на полтора часа приостановила торги валютой и драгметаллами. При этом торги на других рынках, в том числе срочном, шли в штатном режиме.
Срочный рынок Мосбиржи — площадка по торговле производными финансовыми инструментами в России и странах Восточной Европы. По состоянию на 1 сентября на срочном рынке биржи торговались 27 опционов на акции, 3 опциона на валюты, а также 104 фьючерсных контракта и 55 опционов на них, где базисными активами выступают фондовые индексы, акции, валютные пары, драгоценные и промышленные металлы, нефть, газ и другие товары, процентные ставки. Суммарный объем торгов в этой секции 12 сентября составил ₽497,1 млрд (₽477,5 млрд во фьючерсах и ₽19,6 млрд в опционах).
Причины крупнейшего сбоя и его последствия
Утром, 13 сентября, Мосбиржа объяснила, что решение приостановить торги с 09:30 мск было принято из-за нештатной работы торгово-клиринговой системы срочного рынка. Позднее площадка опубликовала более развернутый комментарий, в котором по-прежнему не была детализирована причина, однако из которого следовало, что подобное произошло впервые.
«Ошибка в работе торгово-клиринговой системы срочного рынка не связана с обновлением функционала и проявилась впервые. Текущие модули системы находятся в работе с апреля 2023 года», — говорится в сообщении.
В этом же пресс-релизе говорилось, что ошибка в торгово-клиринговой системе привела к нарушению целостности данных о сделках. В связи с этим площадка решила откатиться к последней точке резервного копирования, которое было сделано в 04:45 мск 13 сентября. В результате этого сделки, заключенные в период с 08:50 мск до 09:30 мск, были отменены.
Клиринг — это безналичные расчеты между участниками биржевых торгов по проведенным операциям, в ходе него проверяются данные сделок, их корректируют, регистрируют, переводят средства сторонам сделок.
В утренней почтовой рассылке от 13 сентября аналитик финансовой группы «Финам» Алексей Калачев обратил внимание на то, что в первый час основной торговой сессии — с 10:00 мск — не отображались данные по долларовому индексу РТС. Эксперт предположил, что это также могло быть связано с техническим сбоем в торгово-клиринговой системе срочного рынка. В пресс-службе Московской биржи «РБК Инвестициям» пояснили, что расчет валютных курсов, необходимых для расчета индекса РТС и значений INAV для биржевых фондов, осуществляется с использованием торгово-клиринговой платформы срочного рынка.
В минувшую субботу, 9 сентября, Мосбиржа проводила нагрузочное тестирование, в котором участвовали все секции (фондовая, валютная, срочная), сказал «РБК Инвестициям» источник на финансовом рынке.
Мосбиржа готова вернуть деньги за понесенные потери
Московская биржа оценила потенциальный размер убытков участников торгов как незначительный. По ее мнению, он не отразится на деятельности биржи и рынка в целом. «Московская биржа готова рассмотреть запросы участников торгов в отношении понесенных ими убытков в приоритетном порядке», — говорится в сообщении.
Ситуаций, когда у инвесторов мог возникнуть убыток, несколько. Об одной из них «РБК Инвестициям» рассказал руководитель управления развития клиентского сервиса финансовой группы «Финам» Дмитрий Леснов: «Под убытками в этой ситуации мы подразумеваем аннулированные успешные сделки. Наши клиенты являются активными участниками торгов, в том числе и в утренней сессии, поэтому мы допускаем, что ряд наших клиентов мог пострадать. После биржевой загрузки файлов (сегодня ночью) мы точно сможем определить круг пострадавших и будем общаться как с биржей, так и с нашими клиентами для урегулирования возникшей ситуации».
«Такого сбоя уже давно не было, и то, что сделки отменили, на моей памяти это второй раз. Первый раз был в фондовой секции в начале 2000-х годов — и сейчас, когда были отменены сделки, которые были сделаны в течение 40 минут. Раньше на «срочке» таких прецедентов не было», — отмечает источник на финансовом рынке.
По его словам, сегодняшний сбой мог затронуть портфели клиентов, у которых есть единая денежная позиция (ЕДП) или единый брокерский счет : «У них срочная секция была привязана к фондовому портфелю. Эти клиенты могли стать потерпевшими, их могли отмаржинколлить, когда сделки были заключены, а потом отменены».
Единая денежная позиция (ЕДП) предполагает бесшовную торговлю на разных площадках Московской биржи, объединяя все средства на одном счете. В рамках этой технологии активы, купленные в одной секции, могут быть использованы в качестве обеспечения для сделок в другой.
Например, покупка фьючерсов предполагает блокировку гарантийного обеспечения (ГО) на счете клиента. Если у клиента есть акции, купленные на свои деньги (без плеча) в фондовой секции, то они выступят в качестве обеспечения позиции по фьючерсному контракту.
Такой вид счетов распространен у ряда крупных брокеров, например в «Финаме», БКС и «Открытие Брокере».
«Я думаю, что убытки могли возникнуть у тех, у кого образовалась короткая позиция по фьючерсам на доллар, например, а за время отсутствия торгов доллар скакнул более чем на рубль. Другие валюты в это время тоже не отставали. Но из-за отсутствия торгов участники рынка не могли эти позиции закрыть», — предположил Евгений Аврахов, генеральный директор ИФК «Опцион», компании, которая специализируется на торговле деривативами.
«РБК Инвестиции » направили запросы об убытках в пресс-службы Мосбиржи и Банка России.
Потери брокеров
Аналогично тому, как были аннулированы сделки клиентов, будут отменены и комиссии, заплаченные брокерам по уже несуществующим сделкам. «В связи с остановкой торгов сделки либо отсутствовали, либо были отменены, соответственно, комиссия не взималась», — сообщили «РБК Инвестициям» в пресс-службе брокера «Сбера». При этом сами брокеры не считают потерю комиссионных большой проблемой.
«Это очень незначительная сумма. Главное тут — решить ситуацию с пострадавшими клиентами», — говорит Леснов. «Это несущественные суммы. Дать точную оценку в моменте не представляется возможным», — отметил руководитель департамента интернет-брокера «БКС Мир инвестиций» Игорь Пимонов.
Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее
