Падение бондов «Роснано» достигло 40% после сообщения о риске банкротства
В первые минуты торгов в среду, 4 октября, котировки облигаций «Роснано» снижались (в зависимости от выпуска) на 5–40% по состоянию на 10:10 мск, свидетельствуют данные торгов Московской биржи. Доходность по бумагам подскочила до диапазона 69–215%.
На Московской бирже обращаются пять выпусков корпоративных облигаций «Роснано».
В первые минуты торгов их котировки и доходности находятся на уровнях:
- «Роснано БО-002P-05» (RU000A102HB3, дата погашения 12.12.2023, объем — ₽5,5 млрд) — ₽580,7 (-39,88% к уровню закрытия в предыдущий торговый день), доходность к погашению — 150,57%;
- «Роснано БО-002P-04» (RU000A101KK0, дата погашения 26.03.2024, объем — ₽6,5 млрд) — ₽692,0 (-27,92%), доходность к погашению — 86,74%;
- «Роснано 8» (RU000A1008V9, дата погашения 27.03.2028, объем — ₽13,4 млрд) — ₽819,9 (-5,32%), доходность к 01.04.2024 — 68,54%;
- «Роснано БО-П01» (RU000A1000H5, дата погашения 23.12.2023, объем — ₽10 млрд) — отсутствуют данные о сделках;
- «Роснано БО-002P-02» (RU000A101EW8, дата погашения 10.11.2025, объем — ₽1,68 млрд) — ₽892,6 (-5,34%), доходность к 13.11.2023 — 214,9%.
Суммарный объем выпусков облигаций «Роснано» составляет ₽37,08 млрд. До конца 2023 года госкорпорации, по подсчетам «РБК Инвестиций», требуется на выполнение долговых обязательств по бондам ₽16,23 млрд:
- ₽5,5 млрд на погашение выпуска «Роснано БО-002P-05» и на выплату купонного дохода ₽185,13 млн;
- ₽10 млрд на погашение выпуска «Роснано БО-П01» и на выплату купонного дохода ₽386,4 млн;
- ₽110,565 млн на выплату купонного дохода по выпуску «Роснано БО-002P-04»;
- ₽45,864 млн на выплату купонного дохода по выпуску «Роснано БО-002P-02».
Накануне АО «Роснано» в отчете эмитента эмиссионных ценных бумаг за первое полугодие 2023 года сообщило, что не в состоянии погасить свои долговые обязательства в полном объеме за счет собственных средств, и заявило о признаках банкротства.
«Учитывая размер кредиторской задолженности в виде кредитов и облигационных займов, подлежащих погашению до конца 2023 года, исполнение АО «Роснано» долговых обязательств в полном объеме исключительно за счет собственных средств объективно невозможно. Таким образом, в настоящее время АО «Роснано» отвечает признакам неплатежеспособности и недостаточности имущества в терминологии Федерального закона от 26.10.2002 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», — говорится в отчете.
В сентябре 2023 года президент России Владимир Путин заявил, что в капитале «Роснано» выявлена «финансовая дыра» и именно с этим может быть связан отъезд за границу бывшего главы компании Анатолия Чубайса. «Там большая дыра, огромная дыра финансовая. Не буду сейчас цифры называть, большие цифры. Может быть, он опасается, что в конечном итоге это все приведет к возникновению каких-то уголовных дел, поэтому перешел на нелегальное положение», — сказал Путин.
В документе отмечается, что по состоянию на 30 июня 2023 года объем требований кредиторов к АО «Роснано» без учета процентов по кредитам и накопленного купонного дохода по размещенным компанией облигациям значительно превышает стоимость активов (имущества) АО «Роснано».
Если акционер «Роснано» (все его акции принадлежат государству) не примет решения для нормализации бухотчетности и предоставления ликвидности для исполнения обязательств перед кредиторами, в том числе в условиях бюджетных и иных нормативных ограничений, «высока вероятность возникновения признаков банкротства эмитента », говорится в документе.
Согласно данным из отчета, размер чистого долга компании за первое полугодие 2023 года увеличился с ₽90,8 млрд до ₽95,6 млрд. При этом финансовый результат от переоценки активов составил ₽5,6 млрд. Это на ₽20,4 млрд меньше, чем в 2022 году.
Коэффициент чистого долга к EBITDA составил 13,6. Финансовый консультант Наталья Смирнова ранее говорила «РБК Инвестициям», что в норме показатель должен находиться в диапазоне 3–4. Соотношение текущих активов к пассивам составило 0,34. Данное значение должно быть выше 1, чтобы исключить кассовый разрыв ввиду нехватки ликвидности.
Согласно отчетности, основная задолженность по облигациям компании суммарно составляет 23,46% от общей суммы долга перед внешними заемщиками. Из них 10,06%, или ₽10,01 млрд, по бумагам «Роснано БО-П01» с погашением в декабре 2023 года и 13,4% (₽13,4 млрд) по бумагам «Роснано-8-об» с погашением в марте 2028 года.
В ноябре 2021 года Московская биржа по требованию Банка России приостанавливала торги облигациями «Роснано», на тот момент на площадке торговались девять выпусков компании общим объемом ₽71,58 млрд. Тогда же «Роснано» объявила, что обсуждает с кредиторами и крупными владельцами облигаций сценарии реструктуризации своих долгов, часть из которых не покрыта гарантиями государства. Компания провела с ними закрытую встречу. В «Роснано» констатировали, что накопленный непропорциональный долг и ее текущая финансовая модель требуют корректировок.
Министерство финансов, комментируя ситуацию с облигациями «Роснано» в 2021 году, заявило, что государственные гарантии по долгам «Роснано» будут соблюдены в полном объеме. Банк России также тогда не видел системных рисков в ситуации с долгом «Роснано», так как обязательства компании равномерно распределены по системе.
Впоследствии компания проводила погашения и выплаты купонного дохода по облигациям в срок. В конце августа 2023 года компания сообщила, что на обслуживание долга с 2021 года было направлено свыше ₽82 млрд.
На текущий момент из выпусков в обращении только по выпуску «Роснано 8» гарантом погашения облигаций по номинальной стоимости в полном объеме выступает Российская Федерация. Гарант обязуется выплатить номинальную стоимость в установленный срок в случае неисполнения эмитентом своих обязательств. У купонных выплат госгарантий нет.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть юридическое лицо (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.
