В Morgan Stanley усомнились в перспективах роста S&P 500 до конца года
Вероятность роста американского рынка акций в конце года снижается, поскольку инвесторы сталкиваются со множеством рисков — от завышенных прогнозов по прибыли компаний до ужесточения денежно-кредитной политики в США. Такое мнение выразил главный стратег Morgan Stanley по американским акциям Майкл Уилсон, его комментарий приводит Bloomberg.
По словам Уилсона, он не удивится, если S&P 500 продолжит падать, поскольку «ожидания по прибыли в четвертом квартале и в 2024 году, вероятно, слишком высоки, а ужесточение политики, вероятно, будет ощущаться как с монетарной, так и с фискальной точки зрения».
Согласно данным Bloomberg Intelligence, аналитики Уолл-стрит ожидают, что в третьем квартале прибыль компаний, которые входят в S&P 500, упала на 1,1%. В четвертом квартале, напротив, ожидается рост на 5,2%. При этом прогнозы по прибыли компаний на горизонте ближайших 12 месяцев выросли почти до рекордных значений.
Вместе с тем в последние месяцы S&P 500 показывал нисходящую динамику на фоне опасений, что ФРС еще не закончила цикл повышения ставки. Индекс падает третий месяц подряд, с начала августа бенчмарк потерял уже более 7%. По итогам торгов S&P 500 снизился на 1,26% и достиг 4224,15 пункта. В результате индекс впервые с марта опустился ниже 200-дневной скользящей средней.
200-дневная скользящая средняя — это индикатор, который используется в техническом анализе для определения общего долгосрочного тренда на рынке. Если котировки стабильно находятся выше данной линии, это говорит о восходящем тренде, и наоборот. 200-дневная скользящая средняя также используется для определения ключевых уровней поддержки и сопротивления.
Майкл Уилсон считает, что совокупность таких факторов, как завышенные прогнозы по корпоративным доходам, оценки самих акций и денежно-кредитная политика в США, указывает на то, что S&P 500 трудно будет вернуться к значениям выше 4300–4400 пунктов, которые ранее считались уровнями поддержки. Аналитик прогнозирует, что к концу года S&P 500 будет на уровне 3900 пунктов, что предполагает падение индекса почти на 8% от уровня закрытия торгов в пятницу, 20 октября.
Некоторые другие крупные инвестдома также без особого оптимизма смотрят на перспективы американских акций на фоне макроэкономической неопределенности и роста доходностей по казначейским облигациям. В частности, в JPMorgan ранее заявили, что прогноз банка по рынку акций будет осторожным, пока процентные ставки в США продолжат оставаться высокими, оценки компаний — завышенными, а геополитические риски сохранятся. На этом фоне в JPMorgan посоветовали снизить вес акций в портфеле, увеличив долю золота.
