Инвестиции
Новости·
0
0

«Сегежа» сообщила о сокращении квартального убытка на 17%

«Сегежа» сообщила о сокращении квартального убытка на 17%
Подконтрольный АФК «Система» лесопромышленный холдинг «Сегежа» сообщил о росте квартальной выручки на 13% и сокращении убытка на 17%. Однако эксперты пока не считают акции компании интересными для инвестирования
Фото: shutterstock
Фото: shutterstock

Российский лесопромышленный холдинг «Сегежа» (SGZH) по итогам третьего квартала 2023 года получил чистый убыток в размере ₽3,24 млрд по МСФО. По сравнению со вторым кварталом текущего года он сократился на 17%. Об этом говорится в пресс-релизе компании.

Выручка холдинга за третий квартал 2023 года увеличилась по сравнению с предыдущими тремя месяцами на 13%, до ₽23,9 млрд. Это произошло на фоне роста объема реализации всех продуктов, а также ослабления курса рубля против основных иностранных валют.

OIBDA (операционная прибыль, которую получает компания, до вычета величины износа основных средств и амортизации нематериальных активов) составила ₽3 млрд, сохранившись на уровне второго квартала 2023 года на фоне роста себестоимости и расходов на логистику. Рентабельность по OIBDA  составила 12% (–1 п.п. квартал к кварталу).

Объем долговых обязательств «Сегежи» по состоянию на 30 сентября практически не изменился по сравнению с 30 июня 2023 года и составил ₽126 млрд. Чистый долг — ₽118,6 млрд.

Акции компании отреагировали на публикацию финансовых результатов снижением. По состоянию на 12:34 мск бумаги подешевели на 4,1% — до ₽4,5 за акцию.

«Сегежа» SGZH
1,59 (+12,99%)
Все время
График...

Представленные результаты «Сегежи» за третий квартал оказались практически на уровне прогнозов, сообщили аналитики инвестбанка «Синара». Выручка оказалась всего на 1% ниже расчетов экспертов банка. Рентабельность по OIBDA оказалась ниже прогноза на 1 п.п., а чистый убыток составил ₽3,2 млрд при прогнозе ₽3,1 млрд.

Компания «Сегежа» переживает трудный период трансформации рынков сбыта, также сказывается сокращение цен на продукцию леспрома и рост издержек, рассказала аналитик ПСБ Екатерина Крылова. Как следствие — снижение всех показателей и существенный скачок долговой нагрузки, до 10,4х по показателю чистый долг/OIBDA против 3,5х на конец сентября 2022 года. При этом есть позитивные сдвиги, указала эксперт: «Сегежа» смогла нарастить выручку за счет увеличения объемов реализации продукции и ослабления курса рубля.

По мнению эксперта «БКС Мир инвестиций» Дмитрия Пучкарева, качественного улучшения результатов пока не видно, компания страдает от роста издержек. Операционный убыток увеличился квартал к кварталу, OIBDA практически не изменилась. Позитивным моментом стало то, что «Сегежа» вышла на околонулевой операционный денежный поток по итогам третьего квартала против убытков в первом полугодии, указал эксперт. Тем не менее с учетом капитальных расходов свободный денежный поток  остается отрицательным. Более того, квартальная OIBDA не покрывает процентные расходы за тот же период, сообщил эксперт.

Акции «Сегежи» упали на решении не выплачивать дивиденды за 2022 год
Segezha Group , Дивиденды , Акции
Фото:«РБК Инвестиции»

В ПСБ пока не считают бумаги «Сегежи» интересными для инвестиций. В банке не исключают, что по итогам года долговая нагрузка увеличится, а давление на OIBDA сохранится, если цены на лесопродукцию не начнут расти и если рубль еще укрепится. Аналитик «Тинькофф Инвестиций» Александр Алексеевский также полагает, что в текущей ситуации акции «Сегежи» не выглядят интересными для добавления в инвестиционный портфель  .

Эксперты «БКС Мир инвестиций» полагают, что без улучшения конъюнктуры на ключевых рынках и оптимизации издержек компания будет постепенно сжигать кеш. Дополнительное давление оказывают возросшие процентные ставки — это вызов для компании, учитывая высокий уровень долга, полагает Дмитрий Пучкарев.

По мнению аналитиков «Синары», санкции США могут затруднить поставки за рубеж, но решением проблемы может стать перестраивание цепочек и участие посредников между зарубежными заказчиками и «Сегежа Групп», что, однако, скажется на рентабельности. Из позитивных факторов эксперты выделили сокращение запасов пиломатериалов в КНР — по данным Forest Economic Advisors, они снизились на 40% квартал к кварталу. Это может в ближайшее время повлечь за собой увеличение заказов на продукцию компании из данного региона.

«Сегежа» заявила об отсутствии планов по изменению дивидендной политики
Segezha Group , Промышленность , Дивидендная доходность , Дивиденды
Фото:Shutterstock

Лесопромышленный холдинг «Сегежа» (Segezha Group), подконтрольный АФК «Система», объединяет лесозаготовительные и лесоперерабатывающие активы. В апреле 2021 года компания провела IPO на Московской бирже и привлекла ₽30 млрд. Бумаги торгуются под тикером SGZH.

Аналитический показатель, так же как и EBITDA, не включенный в перечень Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Обозначает операционный доход компании до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов. Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. набор активов, собранных таким образом, чтобы доход от них соответствовал определенным целям инвестора. Портфель может быть сформирован как с точки зрения сроков достижения цели, так и по составу инструментов. Идея формирования эффективного портфеля находится в сфере грамотного распределения рисков и доходности. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Мосбиржа запланировала старт утренних торгов на срочном рынке в 2025 году10:55·0
Важно следить сегодня: индекс Мосбиржи, курс рубля, акции «Т-Технологий»09:03·0
Лицо «нового мира»: что предсказывает на 2025 год обложка The Economist
В «Сбербанк Онлайн» стали доступны торги облигациями в выходные дни07:30·0
Эксперты ПСБ включили в список топ-акций «Сургутнефтегаз» и «Норникель»27 ноя, 21:54·0
Стоимость активов в руках управляющих компаний приблизилась к рекордным ₽24 трлн27 ноя, 19:42·0
Биржевые цены на кофе арабика взлетели до максимума почти за полвека27 ноя, 18:59·0
Что случилось с рублем после объявления мер стабилизации валютного рынка27 ноя, 18:52·0
ЦБ поднял официальный курс доллара почти на ₽3, установив выше ₽10827 ноя, 18:12·0
Мосбиржа приостановит торги расписками «Русагро»27 ноя, 18:04·0
Чему равна средняя ставка по вкладам в топ-10 банков. Данные ЦБ27 ноя, 18:00·0
Доллары старого образца не принимают за границей: что с ними делать27 ноя, 16:51·0
Почему растет доллар и что с ним будет в декабре 2024 года: прогноз27 ноя, 16:42·0
Как защититься от ослабления рубля в 2024 году: 5 главных инструментов