Акции «Полиметалла» отыграли большую часть потерь прошлой недели
Акции «Полиметалла» отыграли на Мосбирже большую часть потерь, понесенных на прошлой неделе после новостей об обмене бумаг. На торгах во вторник, 28 ноября, котировки на пике поднимались на 13,2%, до ₽540. Для сравнения, в последний торговый день до появления новостей об обмене цена составляла ₽559,4, а на минимуме 24 ноября — ₽391,2.
Инвесторы стали массово избавляться от бумаг «Полиметалла» после того, как в четверг, 23 ноября, компания предложила обменять свои акции, заблокированные в НРД, на те акции, которые параллельно торгуются в Казахстане на бирже AIX. Обмен пройдет в пропорции 1:1 и будет добровольным. Участие в сделке позволит в том числе получать дивиденды, притом что держатели бумаг «Полиметалла» на Мосбирже по-прежнему не смогут получать выплаты.
Рынок негативно воспринял предложение об обмене по нескольким причинам. Среди них — значительный дисконт, с которым акции «Полиметалла» торгуются на казахстанской AIX, и переток ликвидности с Мосбиржи на зарубежную площадку. При этом для торговли акциями в Казахстане необходимо иметь счет у брокера, который дает доступ к этому рынку Кроме того, давление на акции «Полиметалла» могли оказывать опасения по поводу того, что после завершения процесса обмена компания уйдет с Мосбиржи. Сам «Полиметалл» о намерении провести делистинг в будущем не говорил.
В результате распродажа в акциях «Полиметалла» продолжалась два дня. В понедельник, 27 ноября, бумаги перешли к росту, на пике прибавив почти 24%.
Аналитики по-разному оценивают привлекательность бумаг «Полиметалла» в новых условиях. Так, в «Финаме» полагают, что сильный рост на торгах 27 ноября был вызвал эффектом шорт-сквиза, который не делает акции привлекательными для инвестиций. Аналитики в своем утреннем обзоре от 28 ноября предупредили, что распродажа может продолжиться.
Шорт-сквиз — ситуация, которая возникает при росте акций, по которым открыто большое количество коротких позиций. Трейдеры вынуждены выкупать акции (закрывать короткие позиции), чтобы не получить большие убытки. Такой выкуп провоцирует еще больший рост котировок.
В «БКС Мир инвестиций», напротив, сохранили рейтинг «покупать» для акций на Мосбирже с целевой ценой ₽820. Это предполагает рост более чем на 50% с текущих уровней. Аналитики отметили, что компания планирует продать свои российские активы — в этом случае у «Полиметалла» будет возможность выплатить дополнительные дивиденды при отсутствии сделок M&A. В брокерской компании также порекомендовали участвовать в обмене акций.
