Управляющие фондами Vanguard и Pimco сделали ставку на энергетику и банки
Управляющие американскими фондами Vanguard и Pimco сделали ставку на облигации энергетического сектора, а также на долговые бумаги банков в 2024 году, сообщил Bloomberg.
Профессиональные инвесторы ожидают, что производители и экспортеры топлива покажут хорошие результаты в этом году, даже если замедление экономики подтолкнет ФРС США к смягчению денежно-кредитной политики. По их словам, хорошие перспективы сохраняются на рынке американского сжиженного природного газа (СПГ), а цены на нефть будут оставаться достаточно устойчивыми, чтобы генерировать денежный поток для эмитентов облигаций. Профессиональным инвесторам также нравятся банковские долговые инструменты, ставшие удачными инвестициями в прошлом году.
По словам директора по инвестициям на глобальных долговых рынках Pacific Investment Management Co. (Pimco) Марка Кизела, в компании увеличили долю вложений в облигации, которые уже показали хорошие результаты. Как сообщил эксперт, рост экономики явно замедляется, инфляция в США снижается и, что важно, ФРС, вероятно, снизит ставки в этом году. «Мы считаем, что облигации будут работать неплохо», — сообщил он.
Высококачественные облигации показали лучший результат по сравнению с более широким рынком облигаций в прошлом году, особенно в последние месяцы 2023 года, поскольку трейдеры сделали ставку на снижение процентных ставок ФРС и спровоцировали беспрецедентный всплеск цен на казначейские облигации.
Лучший результат в прошлом году показал фонд долгосрочных инвестиций Vanguard — Vanguard Long-Term Investment-Grade Fund (VWESX), который инвестирует в корпоративные облигации инвестиционного уровня среднего и высокого качества со средним сроком погашения от 15 до 25 лет. Он обеспечил инвесторам общую доходность в размере 9,3%. По данным Bloomberg, фонд Vanguard стал лучшим из 74 американских паевых фондов, которые управляют более чем $5 млрд средств инвесторов и фокусируются на облигациях голубых фишек. Одним из управляющих этого фонда является старший управляющий директор Wellington Management Скотт Сент-Джон.
PIMCO Investment Grade Credit Bond Fund (PIGIX) под управлением Марка Кизела в 2023 году вырос на 8,4%, заняв по этому показателю третье место. И Сент-Джон, и Кизел указали на свои ставки на энергетику и банковские облигации как на факторы, способствующие эффективности их фондов в 2023 году.
Чтобы сохранить этот импульс роста в 2024 году, управляющие обоих фондов вновь делают ставку на энергетическую отрасль. Устойчивость сектора как к высоким процентным ставкам, так и к замедлению экономики сделала его привлекательным для инвесторов в облигации, рассказал Сент-Джон. Дисциплина в добыче нефти и расходы на новые геологоразведочные работы помогли сохранить цены на нефть на достаточно благоприятном уровне и обеспечили высокий объем свободного денежного потока , сказал он.
Кроме того, недавний всплеск активности в сфере слияний и поглощений, если они осуществляются с учетом долговых обязательств, также должен принести пользу сектору, если крупная компания соответствует лучшему кредитному качеству, добавил Сент-Джон.
В компании Pimco также оптимистично оценивают финансовый сектор, который является чрезвычайно прибыльным отчасти благодаря состоянию американской экономики, которое оказалось лучше, чем ранее ожидалось. По словам Марка Кизела, хорошим результатам фонда Pimco в 2023 году также способствовали вложения в сектора, ориентированные на потребителя, такие как авиалинии, игорный бизнес, аэрокосмическая промышленность и недвижимость.
Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть юридическое лицо (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.
