Культура долгосрочных сбережений россиян будет развиваться с помощью ПДС
Программе долгосрочных сбережений (ПДС) всего пять месяцев. При этом ее операторы признают: большинству россиян только предстоит узнать о программе, и именно активная популяризация станет залогом ее успеха. Кроме того, необходима проработка некоторых законодательных моментов. Старший вице-президент, руководитель блока «Управление благосостоянием» «Сбера» Руслан Вестеровский рассказал «РБК Инвестициям», почему и как ПДС поможет формированию культуры долгосрочных сбережений у россиян.
Амбициозные цели
Целевой объем вложений участников программы долгосрочных сбережений (ПДС) по итогам 2024 года — не менее ₽250 млрд. Программа стартовала 1 января, и за четыре полных месяца ее массовой работы в «СберНПФ» (на 22 мая 2024 года), из которых как минимум полтора ушли на то, чтобы получить эффект от первых разъяснительных кампаний, объем взносов и заявленных к переводу средств пенсионных накоплений составил ₽17 млрд. В таком контексте цифра ₽250 млрд по итогам года выглядит довольно амбициозной, но достижимой.
Программа долгосрочных сбережений (ПДС) — это добровольный накопительно-сберегательный продукт для граждан с участием государства. Проект предполагает активное самостоятельное участие граждан в накоплении капитала на пенсию.
Президент России Владимир Путин поручил правительству принять меры по привлечению россиян в программу долгосрочных сбережений, чтобы обеспечить объем вложений граждан не менее ₽250 млрд в 2024 году и не менее 1% от ВВП в 2026 году.
Банк России рассчитывает, что участниками программы к 2030 году будут не менее 9 млн человек с вложениями не менее ₽1,2 трлн.
На сегодняшний день мы не видим проблем с привлечением россиян в ПДС — интерес к программе оказался даже выше прогнозов. До старта ПДС мы ожидали, что в первый год в «СберНПФ» в нее вступят примерно 800 тыс. человек, но результаты за январь — май позволяют предположить, что по итогам года число участников только в нашем фонде превысит 1,2 млн и, возможно, даже приблизится к 1,5 млн.
Для обеспечения целевого объема средств в ПДС нужно не только привлечь как можно больше людей, но и побудить их делать регулярные взносы — либо крупные единовременные, например раз в год, либо менее существенные, но регулярные платежи, например по ₽5 тыс. в месяц. На конец мая около 40% клиентов уже сделали один и более повторных взносов в свою программу. Чтобы поддержать культуру долгосрочных сбережений в России и получить поколение людей, у которых есть финансовая подушка безопасности, важно последовательно увеличивать этот показатель и в «СберНПФ», и по рынку в целом.
С оглядкой на человека
Во второй половине года мы ожидаем увидеть более впечатляющие результаты по объему привлеченных в ПДС средств и частоте текущих взносов. Этому будут способствовать несколько факторов.
Во-первых, летом развернется в полную силу начавшаяся в марте информационная кампания, цель которой — рассказать о ПДС максимальному количеству граждан разных возрастов. К сожалению, россияне в большинстве своем до сих пор не знают о программе, что в целом неудивительно: новому инструменту всего пять месяцев, пока его активным продвижением занимались немногие участники рынка. Постепенно к этому подключаются другие игроки, а в будущем в процесс вовлекутся и крупные работодатели из числа государственных предприятий федерального уровня.
Важно понимать, что ПДС — это не пенсионная программа, а инструмент формирования долгосрочных сбережений для реализации разнообразных целей. Соответственно, у россиян каждой возрастной группы будет своя мотивация для участия в ней. С условным 25-летним человеком не нужно говорить о пенсии. Ему можно рассказать о том, что через 15 лет (а это срок заключения договора ПДС) ему желательно иметь финансовый капитал на реализацию его запросов — например, на образование детей, покупку жилья, бизнес своей мечты и т. д. А в условные 40 лет, соответственно, самое время задуматься об уровне своего благосостояния к моменту выхода на пенсию.
Во-вторых, в начале 2025 года к текущим сборам добавится софинансирование, которое участники программы получат от государства за 2024 год. Это также существенно увеличит объем привлеченных в программу средств.
В-третьих, будет доработано законодательство — в этой области еще сохраняется некоторая неопределенность. Например, порядок софинансирования будет регламентировать соответствующее постановление правительства. Этот документ пока не готов, что, возможно, сдерживает определенную часть потенциальных участников программы от вступления в ПДС (например, самозанятых, которые с новым инструментом могли бы эффективно сформировать капитал на пенсию).
Государство в первые три года, в 2024–2026 годах, также будет пополнять ПДС — до ₽36 тыс. в год, или ₽108 тыс. за три года, на каждого участника программы.
Аналогичным образом обстоит дело и с налоговыми льготами. О возможности получения налогового вычета говорилось еще до старта программы, но поправки в Налоговый кодекс были приняты только в конце марта. Некоторые потенциальные участники ждали, когда это случится, и только после этого оформили договор ПДС. Вопрос о расширении перечня налоговых льгот все еще прорабатывается, что впоследствии может привлечь еще больше участников.
По программе предусмотрен налоговый вычет — при взносах ₽400 тыс. в год к возврату можно будет заявить ₽52–60 тыс.
Обсуждается также расширение перечня особых жизненных ситуаций, которые позволят участникам ПДС получить сбережения досрочно и без потерь. На сегодняшний день сделать это можно лишь при потере кормильца, а также для оплаты дорогостоящего лечения. На наш взгляд, программа выглядела бы привлекательнее, если использовать сбережения досрочно можно было бы не только в указанных ситуациях, но и, например, для оплаты высшего образования ребенка (в российских вузах) либо в случае установления бессрочной инвалидности.
ПДС — не депозит
Один из камней преткновения в обсуждении темы ПДС — срок действия договора. По общим правилам он составляет 15 лет. Меньший срок возможен только для людей, которые заключают договор ПДС незадолго до старых пенсионных оснований — 55 лет для женщин и 60 лет для мужчин. Такие участники смогут получить выплаты по достижении этого возраста.
Конечно, при прочих равных россияне предпочитают более ликвидные инструменты. Но государство ожидает, что сбережения в рамках ПДС будут именно долгосрочными. Чтобы люди регулярно пополняли ПДС-счета и переводили туда свои накопления из более краткосрочных инструментов, таких как депозиты, государство пошло на беспрецедентные меры.
Оно готово софинансировать взносы участников и возвращать до ₽60 тыс. НДФЛ, которыми можно будет воспользоваться «здесь и сейчас», позволяет пополнять счет замороженными пенсионными накоплениями, дает досрочный доступ к сбережениям без потери льгот при особых жизненных ситуациях, а также не исключает возможности расширения опций для участников программы в будущем. Но вместе с тем с помощью этой программы государство пытается обеспечить приток средств для долгосрочных инвестиций в фондовый рынок и экономику. Однако если человек может расторгнуть договор в любой момент и забрать все деньги, инвестировать вдолгую невозможно.
Вторая причина, по которой мы считаем 15-летний срок действия договора разумным, связана с задачей государства развить в стране культуру формирования долгосрочных сбережений. Быстрый доступ к деньгам приводит к тому, что люди так же быстро начинают их тратить. В результате у них не просто нет финансовой подушки безопасности. И задача, соответственно, не решается.
Сбережения необходимы человеку в различных жизненных ситуациях. Это и крупные покупки или траты, и форс-мажоры, и новые жизненные обстоятельства. В 55–60 лет некоторым бывает уже сложно найти работу, пик карьеры и финансового благополучия пройден — и сбережения здесь будут как нельзя кстати.
Наиболее эффективный и комфортный период для формирования сбережений — условные 25–45 лет, пока человек работает, имеет возможность зарабатывать, пока его доход растет, а карьера развивается. С точки зрения здравого смысла и финансового планирования 15 лет — не очень большой срок.
Так или иначе, участники ПДС могут забрать сбережения, сформированные за счет личных взносов, в любое время. Если с момента заключения договора прошло не более семи лет — то с небольшими пенями, а через семь лет — без каких-либо потерь, не считая налогового вычета, который придется вернуть, если он был получен. При этом софинансирование и средства переведенных пенсионных накоплений останутся на счете до конца действия программы.
Государство не хочет заставлять людей делать сбережения, заниматься навязыванием. Такой опыт уже был и оказался не очень удачным: накопительная часть пенсии была заморожена в 2014 году. ПДС — попытка трансформировать систему обязательных накоплений в добровольные. Чтобы граждане добровольно формировали сбережения, у них должны быть стимулы. И это прежде всего преимущества, а не ограничения.
К вопросу о доходности
Основная задача при инвестировании средств ПДС, как и любых долгосрочных сбережений, — обеспечить доходность выше инфляции и таким образом защитить накопления. Сейчас операторы программы располагают достаточным набором инструментов, позволяющих это сделать. На горизонте 15 лет инвестиционный доход будет составлять более половины накопленных участником ПДС средств.
Средства, вложенные россиянами в программу долгосрочных сбережений, учитываются и инвестируются как средства пенсионных резервов. По данным Банка России, средневзвешенная доходность пенсионных накоплений НПФ за первый квартал 2024 года — 9,7% годовых, пенсионных резервов — 7,5% годовых. Доходность размещения средств пенсионных резервов в «СберНПФ» — 11,54% годовых после вычета комиссий.
Конечно, если по мере расширения программы мы выйдем на триллионы рублей вложений, сформированных в рамках ПДС, мы бы хотели видеть развитие фондового рынка и появление новых инвестиционных инструментов, например инфраструктурных облигаций. Сейчас мы работаем прежде всего с ОФЗ и другими государственными облигациями , акции составляют около 13% нашего инвестиционного портфеля. Такая структура позволяет зарабатывать хороший инвестиционный доход для наших клиентов.
Так, по итогам 2023 года россияне получили 10,24% годовых по договорам об обязательном пенсионном страховании со «СберНПФ», а средневзвешенная доходность по договорам негосударственного пенсионного обеспечения составила 11,12% годовых. В этом году мы рассчитываем показать хорошие результаты. Но по мере развития программы необходимо и развитие фондового рынка, так как одно подпитывает другое. Мы на это очень надеемся.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.
