Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды за полгода с доходностью 4,7%
Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды по итогам первого полугодия в размере ₽2,494 на акцию. По текущей цене выплата дает дивдоходность 4,7%. Компания распределила на дивиденды 100% свободного денежного потока за шесть месяцев 2024 года.
Решение о дивидендах должны одобрить акционеры на общем собрании 27 сентября. Последний день для покупки акций ММК под дивиденды — 16 октября.
Акции металлурга отреагировали на новость нейтрально — котировки компании на открытии торгов четверга снижаются, следуя общей динамике рынка. На 10:15 мск бумаги теряли 0,71%, до ₽53,42 за акцию. Индекс Мосбиржи на этот момент снижался на 0,74%, до 3029,31 пункта.
В апреле 2024 года ММК объявил дивиденды после паузы длиной более двух лет. Совет директоров металлургической компании рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2023 года в размере ₽2,752 на акцию. Дивдоходность на момент объявления о выплатах составила около 5%.
В предыдущий раз ММК выплачивал дивиденды по итогам девяти месяцев 2021 года. Тогда совет директоров рекомендовал дивиденды в размере ₽2,663 на одну акцию. Дивдоходность на момент объявления о выплатах составила 4,98%.
Дивидендная политика ММК предусматривает выплату дивидендов, как правило, в объеме не менее 100% свободного денежного потока, если отношение чистого долга к EBITDA < 1х. Выплата дивидендов будет составлять не менее 50% свободного денежного потока, если отношение чистого долга к EBITDA> 1х.
Одновременно с рекомендацией по дивидендам ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
За первые шесть месяцев текущего года:
- выручка увеличилась на 18,5%, до ₽417,8 млрд;
- EBITDA выросла на 5,3%, достигнув ₽92,7 млрд при рентабельности в 22,2% (25% в том же периоде годом ранее). В релизе ММК отмечается, что сдерживающим фактором для EBITDA стало увеличение цен на основное металлургическое сырье и расширение социальных гарантий работникам компании;
- чистая прибыль снизилась на 2,5%, до ₽50,3 млрд, в основном отражая влияние курсовых разниц;
- свободный денежный поток (FCF) вырос на 209%, или в 3,1 раза, достигнув ₽27,87 млрд благодаря росту EBITDA и нормализации оборотного капитала.
Долговая нагрузка компании сохранилась на отрицательном уровне — чистый долг составил -₽83,81 млрд (-84,18 млрд годом ранее), соотношение чистого долга и EBITDA снизилось с -0,6х до -0,42х.
Что думают аналитики относительно отчетности ММК
Несмотря на позитивную динамику показателей в полугодовом сравнении, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин назвал результаты ММК умеренно слабыми. Эксперт отметил, что хотя квартальные EBITDA и чистая прибыль показали заметный рост по сравнению с предыдущим кварталом (+20% и +11,9% соответственно), в годовом сопоставлении EBITDA снизилась на 8%, а прибыль — на 11%.
«Финансовые показатели ММК за второй квартал демонстрируют противоречивую динамику», — пишет аналитик «Цифра брокер» Полина Щукина.
С одной стороны, выручка компании увеличилась на 13% по сравнению с прошлым годом, до ₽224,8 млрд, благодаря увеличению объемов продаж премиальной продукции на внутреннем рынке, отметила эксперт. С другой стороны, несмотря на увеличение выручки, чистая прибыль ММК снизилась на 16,9% из-за роста себестоимости продаж на 23,6%. ММК также успешно снизила свою долговую нагрузку, погасив выпуск замещающих облигаций. Общий долг компании сократился до ₽42,8 млрд по сравнению с ₽74,3 млрд на конец первого квартала.
При этом совет директоров компании рекомендовал промежуточные дивиденды в соответствии с дивполитикой в размере 100% от свободного денежного потока ( FCF ). По мнению Полины Щукиной, устойчивое возобновление политики выплаты промежуточных дивидендов может положительно сказаться на стоимости акций.
Аналитик считает акции ММК недооцененными в сравнении с конкурентами — НЛМК и «Северсталью». Она указывает, что поскольку выручка ММК диверсифицирована, компания не сильно пострадает при отмене льготной ипотеки, так как в случае замедления строительной отрасли снижение выручки в этом сегменте скомпенсируется ростом в обрабатывающей промышленности.
Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
