Одной из самых ярких аномалий 2024 года стал взлет акций Ашинского завода
Ашинский метзавод (AMEZ) находится на 77-м месте по объемам торгов в ренкинге компаний РБК 100, однако динамика акций этой компании из третьего эшелона была одной из наиболее ярких. За последний год эти бумаги несколько раз обновляли исторический максимум, но в итоге растеряли весь прирост.
РБК выпустил флагманский ренкинг компаний РБК 100 на основе биржевых оборотов их акций за минувший год. Он охватывает 12 месяцев начиная с октября 2023 года по сентябрь 2024 года включительно. В расчет принимались торговавшиеся в этот период в режиме Т+1 акции или депозитарные расписки, включая бумаги с повышенным инвестиционным риском. Если в течение этого времени в листинге биржи присутствовали обыкновенные и привилегированные акции одной компании, то их суммарные объемы торгов складывались. Методологию разработал руководитель рабочей группы ренкинга Алексей Митраков.
Что произошло? Аномальные дивиденды
Компания, занимающаяся производством и продажей металлопроката и стальных заготовок, не выплачивала дивиденды владельцам своих акций более 20 лет. Однако 12 августа совет директоров российского металлурга неожиданно рекомендовал выплатить по итогам первого полугодия сразу ₽77 на акцию. На момент выхода новости доходность такой выплаты превышала 82%.
Общий размер выплаты дивидендов акционерам составил почти ₽38,4 млрд. Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер назвал размер анонсированной выплаты аномальным. Он отмечал, что дивиденды окажутся в семь раз больше чистой прибыли компании за первое полугодие 2024 года (₽4,62 млрд).
Компания оставила без объяснений такой высокий размер дивидендов. Между тем неожиданное объявление породило множество предположений и слухов. Опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики, в частности, отмечали, что поскольку компания ранее длительное время не распределяла прибыль в качестве дивидендов, то она может их выплатить из нераспределенной прибыли прошлых лет.
Руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса «Газпромбанк Инвестиции » Андрей Ванин обратил внимание, что в 2022 году у Ашинского метзавода изменилась структура акционеров. По его мнению, новые акционеры, вероятно, хотели получить дивиденды от металлургического предприятия.
Некоторые эксперты высказывали мнение, что выплата больших дивидендов может указывать на возможные планы компании провести делистинг с Мосбиржи.
Реакция рынка — резкий взлет и обвал котировок
После объявления дивидендов акции Ашинского метзавода на торгах 12 августа за минуту взлетели на 22%, до ₽113,04. Мосбиржа провела дискретный аукцион по бумагам. Бурный рост котировок продолжался несколько дней подряд, и к 22 августа бумаги подорожали более чем на 100% по сравнению с ценой закрытия последнего торгового дня перед анонсом дивидендов — до ₽185,6 за акцию.
После взлета в августе бумаги корректировались в течение нескольких дней, однако с начала сентября в акциях вновь начались покупки. Акционеры Ашинского метзавода на общем собрании 16 сентября одобрили дивиденды за первое полугодие 2024 года. В этот день бумаги подорожали на 9,66%, на следующий день выросли еще на 9,84% — до ₽203,6, на этом разгон акций и закончился. На максимуме рост котировок достигал 209% по сравнению с началом года (₽65,85).
После подъема до нового рекордного уровня в сентябре бумаги начали корректироваться. В последний день покупки акций под дивиденды, 26 сентября, бумаги Ашинского метзавода закрылись по цене ₽157,3. На следующий день дивидендный гэп обвалил акции компании, падение котировок достигало 50%. Из-за аномального падения цены акций Московская биржа снова объявляла дискретный аукцион по бумагам. К концу октября акции АМЗ растеряли почти весь рост за последний год. На торгах 24 октября они торговались на уровне ₽80,58 (-2,92%).
По мнению аналитика «БКС Мир инвестиций» Михаила Зельцера, в будущем таких щедрых дивидендных выплат от компании АМЗ ждать не приходится и вероятность закрытия дивгэпа в принципе низкая. Размер выплат Ашинского метзавода был аномально большим и сопоставим с размером чистых активов корпорации, сообщил эксперт.
Ашинский металлургический завод производит металлический прокат, ленты из сталей и сплавов, металлические порошки, отливки, магнитопроводы, товары народного потребления и прочие изделия. Продукция завода поставляется на предприятия оборонного комплекса, атомной, авиационной и космической промышленности.
Исключение ценных бумаг из списка ценных бумаг, допущенных к торгам (котировального списка биржи) по инициативе компании-эмитента или в связи с дефолтом эмитента. После делистинга ценные бумаги этого эмитента могут торговаться только на внебиржевом рынке, а капитализация компании не может быть рассчитана. Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
