Совет директоров «Татнефти» рекомендовал дивиденды ниже ожиданий
Совет директоров «Татнефти» рекомендовал выплатить за третий квартал 2024 года дивиденды в размере ₽17,39 на каждый тип акций. Об этом сообщается на сайте раскрытия информации. Дивидендная доходность по текущим ценам составляет 3,1% по обоим типам акций.
Отсечка по дивидендам — 8 января. С учетом того что 7 января Мосбиржа не работает, последний день для покупки акций компании под дивиденды — 6 января.
Решение о дивидендах должны одобрить акционеры на общем собрании 19 декабря. В случае отсутствия кворума на этом заседании следующее запланировано на 26 декабря.
Бумаги отреагировали на эту новость резким снижением. По состоянию на 11:34 мск на Мосбирже обыкновенные акции «Татнефти» снижались на 3,12%, до ₽565, привилегированные — на 2,96%, до ₽564,7.
Рекомендованный размер дивидендов оказался значительно ниже ожиданий рынка и прогнозов большинства аналитиков. Консенсус-прогноз, собранный «Интерфаксом», предполагал
дивиденды
на уровне ₽24,2 на акцию.
В частности, аналитики ПСБ ожидали, что по обоим типам акций размер дивиденда составит ₽23,2 на бумагу. Эксперты «БКС Мир инвестиций» прогнозировали выплату в размере ₽23 на акцию.
На выплату дивидендов будет направлено 75% чистой прибыли по РСБУ, что соответствует дивидендной политике компании, согласно которой минимум 50% прибыли (по РСБУ или МСФО) выделяется на дивиденды. Однако рынок привык к более высоким выплатам в третьем и четвертом кварталах прошлого года, когда компания распределяла более 100% чистой прибыли, отметили эксперты ПСБ.
Согласно дивидендной политике, «Татнефть» выплачивает дивиденды не менее 50% от чистой прибыли, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, по какому стандарту учета показатель окажется выше. При определении рекомендуемого размера дивидендов совет директоров учитывает обязательства и инвестиционную программу, а также потребность в оборотном капитале и необходимых резервах для нормальной деятельности бизнеса.
В октябре размер дивидендной выплаты за первое полугодие 2024 года составил ₽38,2 на акцию. Летом текущего года компания выплатила акционерам финальный дивиденд за 2023 год в размере ₽25,17 на акцию. Все выплаты превзошли ожидания аналитиков. Компания увеличивала размер дивидендных выплат: учитывая промежуточные дивиденды, общий дивиденд за прошлый год составил ₽87,88 на акцию. За весь 2022 год «Татнефть» направила акционерам ₽67,28 на акцию.
Прогнозы по дивидендам и ценовые ориентиры
Аналитики «Т-Инвестиций» считают, что при сохранении такого же целевого показателя по дивидендным выплатам (75% чистой прибыли по РСБУ) и в четвертом квартале 2024 года суммарная выплата за 2024 год может составить порядка ₽82 по обоим типам акций. Аналитики инвесткомпании «Цифра брокер» ожидают по итогам года дивиденды в размере ₽79 на акцию. Прогноз «БКС Мир инвестиций» — ₽90 на акцию.
Некоторые эксперты полагают, что бумаги «Татнефти» могут выглядеть хуже конкурентов в среднесрочной перспективе.
«На данный момент не считаем акции «Татнефти» интересными для покупки под дивиденды. В нефтяном секторе предпочтение отдаем ЛУКОЙЛу со значительно большими дивидендами», — отметили аналитики ПСБ.
«Татнефть» перешла на выплату 75% чистой прибыли по РСБУ. Это негативный фактор для акций, так как ожидания по дивидендам в последующие кварталы тоже снижаются», — пишет руководитель направления аналитики «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин. По его расчетам, в итоге совокупная дивидендная доходность за весь 2024 год в базовом сценарии будет ниже 14%.
Учитывая снижение ожиданий инвесторов по дивидендам, акции «Татнефти» на горизонте нескольких месяцев могут показать более слабую динамику, нежели бумаги других крупнейших нефтяных компаний. Акции «Газпром нефти» и ЛУКОЙЛа, по мнению эксперта, более интересны для покупки в текущий момент.
Аналитики «БКС Мир инвестиций» установили целевую цену по обыкновенным акциям «Татнефти» на горизонте 12 месяцев на уровне ₽810 за бумагу, по привилегированным — ₽790. В SberCIB в октябре понизили целевую цену до ₽850 на оба типа акций. Эксперты ФГ «Финам» установили целевую цену по обыкновенным акциям «Татнефти» на горизонте 12 месяцев на уровне ₽830 за бумагу, по привилегированным — ₽810. С учетом высокой ключевой ставки целевая цена аналитиков «Цифра брокер» на горизонте года составляет около ₽720 по обыкновенным акциям «Татнефти».
«Татнефть» — российская нефтяная компания. Она занимается нефтегазодобычей, нефтепереработкой, нефтегазохимией, шинным бизнесом, а также управляет сетью АЗС. Основные активы компании расположены на территории Татарстана.
Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
