Минфин разместил рекордный объем новых гособлигаций на ₽1 трлн
В среду, 4 декабря, Министерство финансов в ходе двух аукционов разместило облигации федерального займа (ОФЗ) с плавающим купоном (ПК) и фиксированным купоном (ПД). Совокупный спрос составил ₽1,62 трлн, а общая сумма заимствований — рекордные за последние два года ₽1,03 трлн. Прошлый максимум по объему был поставлен 16 ноября 2022 года, тогда ведомство за день разместило ОФЗ на ₽823 млрд.
В рамках первого аукциона ведомство разместило выпуск ОФЗ-ПД 26246 с датой погашения 12 марта 2036 года на сумму ₽27,95 млрд, практически покрыв спрос на данный выпуск, который составил ₽33,12 млрд.
Средневзвешенная доходность по ОФЗ-ПД 26246 составила рекордные для этого выпуска 17,49% годовых. Ранее, на аукционе 13 ноября, этот же выпуск Минфин предлагал средневзвешенную доходность на уровне 16,82% годовых.
Рекорд по доходности длинных облигаций федерального займа сроком свыше десяти лет был поставлен 30 октября. Тогда ведомство разместило выпуск ОФЗ-ПД 26243 с погашением в 2038 году, средневзвешенная доходность по которому составила 17,55%, а по цене отсечения — 17,61% годовых.
Итоги размещения:
- объем предложения — остаток, доступный для размещения в указанном выпуске (₽663,1 млрд);
- объем спроса — ₽33,124 млрд;
- размещенный объем выпуска — ₽27,956 млрд;
- выручка от размещения — ₽21,918 млрд;
- цена отсечения — 76,0637% от номинала;
- доходность по цене отсечения — 17,49% годовых;
- средневзвешенная цена — 76,0679% от номинала;
- средневзвешенная доходность — 17,49% годовых.
На рынке этот же выпуск сегодня торговался в диапазоне 76–76,4% от номинальной стоимости.
На втором аукционе Минфин разместил флоатер нового формата ОФЗ-ПК 29026 с датой погашения 4 сентября 2038 года. Спрос на выпуск составил ₽1,59 трлн, а объем размещения прошел на весь остаток и составил ₽1 трлн.
Итоги размещения ОФЗ-ПК 29026:
- объем предложения — остаток, доступный для размещения в указанном выпуске (₽1 трлн);
- объем спроса — ₽1588,731 млрд;
- размещенный объем выпуска — ₽1000,000 млрд;
- выручка от размещения — ₽935,761 млрд;
- цена отсечения — 93,4971% от номинала;
- средневзвешенная цена — 93,5201% от номинала.
О выпуске флоатера нового формата номинальной стоимостью ₽1 трлн ведомство сообщило 29 ноября. В последний раз Минфин выпускал облигации с плавающим купоном в сентябре 2023 года, тогда объем выпуска ОФЗ-ПК 29025 составил ₽750 млрд.
Главное новшество в выпуске ОФЗ-ПК 29026 заключается в том, что купонный доход будет определяться не по средней RUONIA за купонный период с лагом в семь дней, а с использованием срочной версии RUONIA.
«Это означает использование капитализации RUONIA вместо простой средней. Купон по такой бумаге будет всегда больше — это означает меньший дисконт по цене», — пояснил Виталий Наумов, стратег «Эйлер аналитические технологии».
«Купонные периоды по ОФЗ-ПК нового формата устанавливаются равными трем календарным месяцам. В связи с этим количество дней в каждом купонном периоде будет не фиксированным, а плавающим, зависящим от календарной продолжительности каждого трехмесячного периода», — поясняет Минфин.
Всего по облигациям предусмотрено 55 купонных периодов. Министерство указывает, что конкретные даты аукционов, в которые будет предлагаться этот выпуск, будут определяться, исходя из рыночной конъюнктуры.
Следующий аукцион по размещению гособлигаций запланирован на 11 декабря.
По итогам первого квартала Минфин занял ₽827,8 млрд по номиналу (с учетом дополнительных аукционов) из планируемых ₽800 млрд, выполнив тем самым квартальный план размещения на 103,5%.
Во втором квартале ведомству удалось выполнить план лишь на 50,55%. Тогда Минфин разместил ОФЗ на сумму ₽505,5 млрд по номиналу из ₽1 трлн по плану.
В третьем квартале ведомство повысило объем планируемых заимствований сразу на ₽500 млрд — с ₽1 трлн до ₽1,5 трлн. Однако в ходе первичных аукционов, а также дополнительных размещений после аукционов (ДРПА) разместило ОФЗ на общую сумму ₽676,09 млрд по номиналу, выполнив квартальный план лишь на 45,1%.
В четвертом квартале Минфин планирует разместить ОФЗ на ₽2,4 трлн. При этом он намерен разместить ОФЗ со сроком погашения до десяти лет в объеме ₽400 млрд, а облигации со сроком погашения больше десяти лет — в объеме ₽2 трлн.
С начала четвертого квартала признаны несостоявшимися пять аукционов по размещению ОФЗ из 16 запланированных.
Всего ведомство с начала этого года признало несостоявшимися 14 аукционов из 73 проведенных (без учета дополнительных размещений после аукциона). При этом за период с 2015 по 2023 год было отменено в общей сложности 18 аукционов.
Всего в 2024 году объем чистого привлечения на внутреннем рынке путем выпуска ОФЗ в 2024 году планируется на уровне ₽2,63 трлн, а валовые внутренние заимствования с учетом погашений (₽1,45 трлн) в 2024 году составят ₽4,08 трлн. Больше ведомство занимало лишь в 2020 году.
На 2025 год, согласно бюджету, запланировано валовое привлечение на уровне ₽4,781 трлн (с учетом погашений на ₽1,416 трлн), чистое — ₽3,365 трлн.
