Инвестиции
Новости·
0
0

Минфин досрочно выполнил годовой план по наращиванию госдолга

Минфин досрочно выполнил годовой план по наращиванию госдолга
Минфин привлек в 2024 году свыше ₽4,3 трлн госдолга. Годовой план по заимствованиям выполнен досрочно, несмотря на то что ведомству в течение года приходилось отменять ряд аукционов из-за высоких ставок
Фото: Shutterstock
Фото: Shutterstock

Министерство финансов выполнило план по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) в 2024 году на 105,5% по итогам аукционов с начала года по 11 декабря включительно. Ведомству удалось привлечь на рынке ₽4,3 трлн вместо запланированных ₽4,08 трлн. Причем ₽2 трлн было заимствовано всего на двух аукционах флоатеров нового образца за два дня — 4 и 11 декабря.

Всего в 2024 году объем чистого привлечения на внутреннем рынке путем выпуска облигаций федерального займа (ОФЗ) в 2024 году планировался на уровне ₽2,63 трлн, а валовые внутренние заимствования с учетом погашений (₽1,45 трлн) в 2024 году должны были составить ₽4,08 трлн. Больше ведомство занимало лишь в 2020 году.

По итогам аукционов 11 декабря объем привлеченных средств Минфином с помощью размещения ОФЗ составил ₽4,3 трлн по номиналу, подсчитали «РБК Инвестиции  ».

  • По итогам первого квартала Минфин занял ₽827,8 млрд по номиналу (с учетом дополнительных аукционов) из планируемых ₽800 млрд, выполнив тем самым квартальный план размещения на 103,5%.
  • Во втором квартале ведомству удалось выполнить план лишь на 50,55%. Тогда Минфин разместил ОФЗ на сумму ₽505,5 млрд по номиналу из ₽1 трлн по плану.
  • В третьем квартале ведомство повысило объем планируемых заимствований с ₽1 трлн до ₽1,5 трлн. Однако в ходе первичных аукционов, а также дополнительных размещений после аукционов (ДРПА) разместило ОФЗ на общую сумму ₽676,09 млрд по номиналу, выполнив квартальный план лишь на 45,1%.
  • В четвертом квартале Минфин разместил ОФЗ на ₽2,29 трлн. Причем большую часть из них обеспечили два новых выпуска с плавающей ставкой, каждый из которых был размещен на весь объем без остатка в объеме по ₽1 трлн.

Минфин повторил рекордный объем размещения флоатеров на ₽1 трлн
Минфин , ОФЗ , Аукцион , Облигации
Фото:Михаил Гребенщиков / РБК

Несмотря на спрос со стороны инвесторов, более чем в два раза превысивший предложение (₽9,8 трлн против ₽4,3 трлн), ведомству приходилось в 2024 году 14 раз (а с учетом дополнительных размещений после аукциона 17 раз) признавать аукционы несостоявшимися «в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен». Для сравнения, за период с 2015 по 2023 год было отменено в общей сложности 18 аукционов.

Алексей Корнев, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал», объяснял «РБК Инвестициям», что аукционы не проводились, так как, вероятнее всего, Минфин не хотел давать повышенную премию инвесторам на текущем волатильном облигационном рынке. «Неопределенности у инвесторов относительно привлекательности текущих цен на государственные бумаги добавляет регулярное повышение ключевой ставки», — отмечал эксперт.

Ужесточение процентных условий началось в июле 2023 года, с тех пор значение ключевой ставки выросло почти в три раза — с 7,5% до 21%. В 2024 году cостоялось три раунда повышения ставки. Главные причины ужесточения денежно-кредитной политики — слабый курс рубля и высокий уровень инфляции.

Следующее заседание cовета директоров Банка России, на котором планируется рассмотреть вопрос об уровне ключевой ставки, намечено на 20 декабря 2024 года.

Глава ЦБ Набиуллина допустила повышение ключевой ставки в декабре
Мосбиржа , СПб Биржа , Банки и финансы , Акции , ПМЭФ , Санкт-Петербургская биржа
Председатель Центрального банка Российской Федерации Эльвира Набиуллина

В 2024 году в структуре размещений гособлигаций преобладали выпуски с плавающей купонной доходностью. Доля привлеченных средств по номиналу через ОФЗ-ПД по состоянию на 11 декабря 2024 года составила ₽1,72 трлн, или 40,04% от совокупного годового заимствования. Доля размещенных флоатеров (ОФЗ-ПК) составила ₽2,57 трлн (59,75%), линкеров (ОФЗ-ИН) — ₽8,95 млрд (0,21%).

Совокупный объем размещенных государственных ценных бумаг  по состоянию на 11 декабря 2024 года составил ₽4,303 трлн.

Самыми крупными размещениями года и за всю историю стали аукционы по флоатерам нового формата ОФЗ-ПК 29026 и 29027, которые прошли 4 и 11 декабря на весь объем размещения, равный ₽1 трлн. Оба размещения установили исторический рекорд по объему, прошлый максимум был отмечен 16 ноября 2022 года, тогда ведомство за день разместило ОФЗ на ₽823 млрд, причем в разных бумагах.

Облигация  с переменным купонным доходом, называемая также флоутер/флоатер (от англ. float — «плыть»), имеет переменную ставку купонного процента, который изменяется в зависимости от определенного показателя. В ОФЗ-ПК плавающая ставка привязана к ставке однодневных межбанковских кредитов RUONIA.

Главное новшество в выпусках ОФЗ-ПК 29026 и 29027 заключается в том, что купонный доход определяется не по средней RUONIA за купонный период с лагом в семь дней, а с использованием срочной версии RUONIA.

«Это означает использование капитализации  RUONIA вместо простой средней. Купон по такой бумаге будет всегда больше — это означает меньший дисконт по цене», — пояснил Виталий Наумов, стратег «Эйлер аналитические технологии».

Линкеры (от англ. inflation-linked bonds) — облигации, привязанные к инфляции. ОФЗ-ИН — облигация федерального займа с индексируемым номиналом, имеет фиксированный размер купона, но ее номинал изменяется в зависимости от индекса потребительских цен (ИПЦ) на товары и услуги в России по данным Росстата.

Максимальные исторические уровни доходности в ОФЗ-ПД с постоянным доходом были зафиксированы как в бумагах с погашением пять лет, так и более десяти лет:

  • на аукционе 6 ноября ведомство предложило рынку доходность 17,63% годовых (по цене отсечения) в 15-летних бумагах выпуска 26247 (погашение в мае 2039 года). Аукцион прошел через пять дней после заседания ЦБ о повышении ключевой ставки до 21%;
  • в более коротких бумагах рекорд доходности — 18,43% годовых по пятилетней ОФЗ-ПД 26242 с погашением в августе 2029 года.

Минфин РФ SU26242RMFS6
765,9 (+0,15%)
Все время
График...

В начале декабря 2024 года Министерство финансов сообщило об эмиссии замещающих еврооблигаций Российской Федерации, на которые инвесторам было предложено обменять облигации внешних облигационных займов. Всего было замещено 13 выпусков суверенных евробондов на совокупный объем $20,8 млрд (с учетом амортизации), или 64,2% от долларового эквивалента номинального объема всех оригинальных выпусков еврооблигаций Российской Федерации.

На 2025 год, согласно бюджету, запланировано валовое привлечение на уровне ₽4,781 трлн (с учетом погашений на ₽1,416 трлн), чистое — ₽3,365 трлн.

Минфин выпустил замещающие суверенные евробонды более чем на $40 млрд
Евробонды , ОФЗ , Минфин , Владимир Путин , Россия
Фото:Михаил Гребенщиков / РБК

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Финансовый инструмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Мосбиржа не исключила в будущем появления тикеров в виде смайликов00:00·0
«Финуслуги» начнут массовое подключение брокеров в начале 2025 года00:00·0
Мосбиржа заявила о планах запустить торги CDS в 2025 году00:00·0
Активы мировых ETF выросли на 30% и достигли $15 трлн12 дек, 22:15·0
«Финам» отложил на 2025 год планы по предоставлению доступа к рынку КНР12 дек, 21:24·0
Официальный курс доллара приблизился к ₽10412 дек, 17:59·0
ЕЦБ понизил ставку четвертый раз подряд12 дек, 16:19·0
Акционеры «ФосАгро» одобрили дивиденды вдвое меньше рекомендованных12 дек, 14:58·0
Что такое рыночная экономика и какую функцию выполняет в ней государство12 дек, 14:22·0
Цена нефти Brent поднялась до $74 за баррель впервые с начала декабря12 дек, 12:23·0
МКБ улучшил условия по вкладам на полгода до 24,5% годовых12 дек, 11:34·0
Винодельни на бирже: 7 акций и их динамика за последние годы12 дек, 10:30·0
Бумаги квазииностранцев подешевели на фоне запрета их для «неквалов»12 дек, 10:28·0
Дружелюбие снижает доход на 2–6%. Вот что его повышает