Вице-президент ВТБ рассказала о том, как лучше хранить сбережения
По данным аналитического отчета Центрального банка России, общий объем средств россиян на вкладах по итогам 11 месяцев 2024 года составляет ₽53,9 трлн. Это рекордная цифра. Дальнейший рост ключевой ставки и более привлекательные предложения от банков могут увеличить ее еще больше.
«Рынок сбережений растет быстрее кредитования»
— Экстремально высокая ключевая ставка в России держится уже достаточно долго, но на последнем заседании Банк России оставил ее без изменений. Как это отразится на ставках по вкладам?
— Ставки по вкладам достигли своего пика. Полной статистики за год пока нет, но и из цифр на данный момент очевидно, что в этом году впервые рынок сбережений растет быстрее кредитования. Мы прогнозируем, что до конца 2024 года он вырастет еще, вплоть до ₽56,4 трлн, то есть более чем на 25% год к году. В следующем году темп роста замедлится, его основу составят процентные выплаты по вкладам 2024 года. Тем не менее рост рынка превысит 21%, портфель средств населения может достичь ₽68,4 трлн.
— Видите ли вы на примере ВТБ переход к сберегательной модели? С какими результатами подходите к концу 2024 года?
— Мы традиционно растем опережающими темпами. С начала года общий объем срочных депозитов в рублях в ВТБ увеличился более чем в полтора раза — на ₽2,2 трлн. Количество открытых депозитов в портфеле ВТБ увеличилось на 25%, а количество накопительных счетов выросло на 20% (в прошлом году рост составил 2%). Это значительные цифры, но главное, что это еще не предел. В следующем году банк планирует нарастить вложения клиентов на 30%. Это ₽3 трлн. В результате общая сумма пассивов физлиц по итогам 2025 года достигнет ₽13,3 трлн.
Если возвращаться к результатам, хочу отметить нашу успешно завершающуюся интеграцию с банком «Открытие». На текущий момент в ВТБ перешли 2,3 млн клиентов, переведено ₽927 млрд под управление, это 94% от всего объема портфеля банка «Открытие».
«Банковская система в этом году выплатит процентами по вкладам и накопительным счетам рекордные ₽7 трлн»
— А какой потенциал у дополнительного притока средств на вклады? И есть ли он вообще, учитывая инфляцию и другие возможности для размещения средств, включая инвестиционные продукты?
— Этот потенциал есть, причем конкурируют вклады вовсе не с инвестициями, а с наличными условно под подушкой. По нашей оценке, доля только наличных рублей в сбережениях на текущий момент составляет порядка 15%, то есть примерно ₽15,9 трлн. Многие россияне по-прежнему хранят сбережения в наличной валюте, хотя в 2024 году активнее начали от нее избавляться. Если в прошлом году ее портфель в наличной форме уменьшился всего на $500 млн, то в этом году ожидается снижение сразу на $3,2–3,5 млрд. Однако переток даже части этой ликвидности в рублевые инструменты будет заметен. И он, вероятнее всего, продолжится.
Наконец, в рынок могут вернуться рекордные выплаты по процентам. В этом году только ВТБ выплатит своим вкладчикам и владельцам накопительных счетов около ₽1 трлн, из которых ₽800 млрд получат клиенты с депозитами. Это исторический максимум — втрое больше, чем, например, мы выплатили в прошлом году. Всего же по банковской системе в этом году выплаты процентов по вкладам и накопительным счетам превысят рекордные ₽7 трлн.
— Вы полагаете, что сберегать с помощью наличной валюты — рублей или зарубежной — в принципе не стоит?
— Можно иметь какой-то небольшой запас на неотложные нужды, но хранить так все сбережения невыгодно. Это не только лишает дохода, но и приводит к потерям из-за инфляции.
«Продукты с привязкой к ключевой ставке в любом случае будут эффективны»
— Уровень доходности по вкладам у вас доходит уже до 24%. Чтобы получить такую доходность, нужно постоянно перекладывать средства с одного краткосрочного вклада на другой?
— Необязательно постоянно перекладывать. У нас есть вклад с привязкой к ключевой ставке. ЦБ очень четко таргетирует инфляцию. И пока не будет явных сигналов, что уровень инфляции пошел на спад, снижения ставки, вероятно, не произойдет. Поэтому продукты с привязкой к ключевой ставке в любом случае будут эффективны. Поскольку есть существенный спред между текущим уровнем инфляции и ставкой, которую устанавливает Центральный банк, клиент зарабатывает при любом движении рынка.
— Почему бы тогда не выбрать еще более доходные инвестиционные инструменты вроде облигаций-флоатеров, например? Или вклады сейчас все равно эффективнее?
— Депозиты и инвестиции в ценные бумаги — инструменты, которые работают на разные цели. Для тех, кто диверсифицирует свой портфель, покупка бумаг актуальна и сейчас, особенно если выбирать активы взвешенно. Например, облигации надежных эмитентов с подтвержденным рейтингом и фонды денежного рынка.
Облигации с плавающим купонным доходом, или флоатеры (от англ. float — «плыть»), имеют ставку купона, которая меняется в зависимости от определенного показателя. Например, ставка может быть привязана к уровню инфляции, ключевой ставке ЦБ, ставке RUONIA (ставка однодневных межбанковских кредитов) или доходности ОФЗ (государственных облигаций). Если показатель, к которому привязана ставка, растет, доходность по облигации также увеличивается, и наоборот. Кроме того, к плавающей ставке может добавляться фиксированная надбавка. Например, если купон рассчитывается как ключевая ставка + 5 процентных пунктов, то при ключевой ставке 10% доходность по облигации составит 15%.
Рынок акций в период высоких ставок находится под давлением, но и здесь есть на что обратить внимание: бумаги потребительского сектора, банковского, IТ-отрасли, бенефициаров импортозамещения. При здоровом подходе к диверсификации активов должен быть и вклад, а возможно, и не один, и инвестиционный портфель . И ликвидность в оперативном доступе, чтобы в подходящий момент направить ее на самые доходные продукты на рынке.
— А золото как защитный инструмент актуально при текущей конъюнктуре?
— В портфелях наших клиентов на альтернативные инвестиции, в том числе на драгоценные металлы, приходится 7–10%. Золото традиционно позволяет нивелировать ослабления курса рубля. На него сейчас высокий спрос, потому что металл дорожает, в целом его цена за последние два года выросла более чем на 160%. (прим.: октябрь 2022 года — ₽3283,6 vs октябрь 2024 года — ₽8640,65 по курсу ЦБ за 1 грамм золота). По данным Банка России, за 2023 год доходность золота составила 46%, а за десять месяцев 2024 года — уже 44%. Это хорошая инвестиционная стратегия, хеджирующая валютные риски.
Мы начали продавать золотые слитки в марте 2022 года, особенно активно — после отмены НДС 20% на их покупку. За это время банк реализовал более 82 тонн металла. Сегодня доступны не просто приобретение и хранение слитков, но и обратный выкуп.
Так что да, золото актуально всегда и продолжает пользоваться спросом.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть юридическое лицо (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инструмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее набор активов, собранных таким образом, чтобы доход от них соответствовал определенным целям инвестора. Портфель может быть сформирован как с точки зрения сроков достижения цели, так и по составу инструментов. Идея формирования эффективного портфеля находится в сфере грамотного распределения рисков и доходности. Подробнее
