Инвестиции
Новости·
1 617
0

Минфин занял ₽67,6 млрд на аукционе ОФЗ за счет эмиссии старых выпусков

Минфин занял ₽67,6 млрд на аукционе ОФЗ за счет эмиссии старых выпусков
На третьем с начала 2025 года аукционе ведомством были предложены два дополнительных выпуска облигаций с фиксированным купоном
Фото: Shutterstock
Фото: Shutterstock

В среду, 29 января, Министерство финансов России провело два аукциона по размещению дополнительных выпусков облигаций федерального займа (ОФЗ) с постоянным купоном (ПД). Совокупный спрос составил ₽109,85 млрд, а общая сумма заимствований — ₽67,6 млрд.

Суммарно в ходе двух аукционов ведомство могло занять до ₽100 млрд. Ранее, 27 января, ведомство сообщило о регистрации дополнительных выпусков старых ОФЗ с фиксированным купоном на сумму до ₽50 млрд каждый.

Стратег «Эйлер Аналитические Технологии» Виталий Наумов объяснил «РБК Инвестициям», что Минфин принял такое решение в связи с тем, что спред между доступными и недоступными к размещению длинными бумагами расширился до максимума более чем за год.

«Доступные к размещению выпуски торговались с доходностью на 60–70 б.п. выше, чем бумаги, которые не предлагаются на аукционах. Если сравнить близкие по сроку погашения ОФЗ-26248 (май 2040 года) и ОФЗ-26238 (май 2041 года), то последняя закрылась в последний день торгов до решения Минфина с доходностью 15,38% против 17,03% у ОФЗ-26248. Занимать с доходностью на 165 б.п. выше нерационально», — отмечает он.

Тем не менее эксперт придерживается мнения, что в среднесрочной перспективе это решение сделает ценообразование ОФЗ более эффективным, что должно привлечь розничных инвесторов и помочь Минфину в исполнении плана заимствований.

Догнать и обогнать: как инвестору строить стратегию в ОФЗ в 2025 году
Минфин , Облигации , ОФЗ , Ключевая ставка
Стратег «Эйлер Аналитические технологии» Виталий Наумов

В рамках первого аукциона ведомство разместило выпуск ОФЗ-ПД 26235 с датой погашения 12 марта 2031 года на сумму ₽17,6 млрд. Спрос на этот выпуск был более чем вдвое выше и составил ₽36,3 млрд.

Средневзвешенная доходность по ОФЗ-ПД 26235 составила 16,81% годовых.

Рекорд по доходности пятилетних облигаций федерального займа был поставлен 16 октября 2024 года. Тогда ведомство разместило выпуск ОФЗ-ПД 26242 с погашением в 2029 году, средневзвешенная доходность по которому составила 18,42%, а по цене отсечения — 18,43% годовых.

Итоги размещения:

  • объем предложения — остаток, доступный для размещения в указанном выпуске (до ₽50 млрд);
  • объем спроса — ₽36,287 млрд;
  • размещенный объем выпуска — ₽17,606 млрд;
  • выручка от размещения — ₽11,128 млрд;
  • цена отсечения — 61,0084% от номинала;
  • доходность по цене отсечения — 16,82% годовых;
  • средневзвешенная цена — 61,0420% от номинала;
  • средневзвешенная доходность — 16,81% годовых.

На рынке этот же выпуск сегодня торговался в диапазоне 60,85–61,44% от номинальной стоимости. Накануне доходность по цене последней сделки составляла 16,78%.

Индекс государственных облигаций РФ RGBI
106,97 (+0,48%)
Все время
Created with Highcharts 7.2.2102103.5105106.510819 янв26 янв2 фев9 фев

На втором аукционе Минфин разместил длинный выпуск ОФЗ-ПД 26238 с датой погашения 15 мая 2041 года на всю доступную сумму ₽50 млрд при спросе ₽73,6 млрд. Средневзвешенная доходность по выпуску составила 16,02%.

Рекорд по доходности длинных облигаций федерального займа сроком свыше десяти лет был поставлен 6 ноября 2024 года. Тогда ведомство разместило выпуск ОФЗ-ПД 26247 с погашением в 2039 году, средневзвешенная доходность по которому составила 17,56%, а по цене отсечения — 17,63% годовых.

Итоги размещения ОФЗ-ПД 26238:

  • объем предложения — остаток, доступный для размещения в указанном выпуске (до ₽50 млрд);
  • объем спроса — ₽73,563 млрд;
  • размещенный объем выпуска — ₽50,000 млрд;
  • выручка от размещения — ₽25,947 млрд;
  • цена отсечения — 50,6100% от номинала;
  • доходность по цене отсечения — 16,08% годовых;
  • средневзвешенная цена — 50,7860% от номинала;
  • средневзвешенная доходность — 16,02% годовых.

На рынке этот же выпуск сегодня торговался в диапазоне 50,6–51,2% от номинальной стоимости. Во вторник бумаги на вторичном рынке завершили торги по цене ₽507 и с доходностью 16,05%.

Минфин назвал «хорошую инвестиционную идею» для частных инвесторов
ОФЗ , Облигации , Минфин , Инвестиции , Россия
Фото:Михаил Гребенщиков / РБК

Следующий аукцион по размещению гособлигаций запланирован на 5 февраля.

По итогам 2024 года ведомству удалось привлечь на рынке ₽4,37 трлн вместо запланированных ₽3,92 трлн, план был выполнен на 111,5%, подсчитали «РБК Инвестиции» на основе данных Минфина.

На 2025 год, согласно бюджету, запланировано валовое привлечение на уровне ₽4,781 трлн (с учетом погашений на ₽1,416 трлн), чистое — ₽3,365 трлн.

В интервью «РБК Инвестициям» директор департамента государственного долга и государственных финансовых активов Минфина России Денис Мамонов сообщил, что в 2025 году приоритетом для ведомства будут бумаги с постоянным купонным доходом и сроком десять лет и более.

При этом представитель Минфина добавил, что ведомство будет учитывать спрос рынка на тот или иной инструмент и соотносить этот спрос со структурой своего портфеля. «Когда мы видим, что наше предложение длинных бумаг с фиксированной доходностью не находит спроса на рынке и вредит вторичной кривой, то выполняем свою задачу другими инструментами, в основном это флоатеры. Соответственно, в этой части нашей стратегии ничего не поменяется, мы будем действовать так же в 2025 году», — отметил Мамонов.

Плановый объем размещения ОФЗ в первом квартале 2025 года составляет ₽1 трлн по номинальной стоимости. Ведомство планирует разместить ОФЗ в объеме ₽300 млрд со сроком погашения до десяти лет и ₽700 млрд планируется привлечь через бумаги со сроком погашения от десяти лет. Всего с января по конец марта планируется провести 11 аукционов (в среднем по ₽91 млрд заимствований на каждом аукционе).

На данный момент, по итогам трех аукционов, по подсчетам «РБК Инвестиций», в первом квартале ведомству удалось занять ₽110,2 млрд без учета дополнительных размещений после аукциона (ДРПА).

Департамент госдолга Минфина — РБК: «Мы готовы к любой ключевой ставке»
ОФЗ , Облигации , Минфин , Инвестиции , Россия
Директор департамента государственного долга и государственных финансовых активов Минфина России Денис Мамонов

Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
00:00
Реклама 00:00
Прямой эфир
Пропустить рекламу можно через
Подробнее
Новости
Важно следить сегодня: индекс Мосбиржи, акции «Русагро»08:45·0
Какие акции второго и третьего эшелонов выбрать в 2025 году
Запрет на одну из оценок доходов: кому не дадут кредит по новым правилам
Что делать, если мошенники взяли на ваше имя кредит: инструкция и советы16 фев, 10:00·0
Оферта по облигациям: что нужно знать инвестору16 фев, 09:02·0
Что покупал и продавал Уоррен Баффет в четвертом квартале 2024 года15 фев, 11:22·0
Цифровые ловушки: как меняется арсенал кибермошенников
Накопить ₽10 млн к пенсии: инструкция для молодых россиян15 фев, 10:00·0
Названы 10 банковских вкладов со ставкой до 30% годовых15 фев, 09:00·0
ЦБ установил курс доллара США на выходные и понедельник14 фев, 17:41·0
Мосбиржа назвала дату допуска акций «Русагро» к торгам14 фев, 17:23·0
Набиуллина ответила на вопрос, есть ли у ЦБ полномочия по заморозке вкладов14 фев, 15:56·0
В Казахстане все еще можно открыть банковский счет. Как это сделать14 фев, 15:41·0
Акции «ФосАгро» падают вопреки ралли: при чем тут рубль и что дальше14 фев, 14:49·0