Что это значит· 19 мар, 18:22

Тайный инвестор дважды уронил рынок во время звонка Путина и Трампа

Тайный инвестор дважды обрушил индекс Мосбиржи во время звонка Путина и Трампа

Итоги президентских переговоров сопровождались не только общим снижением рынка, но и аномальными сделками в ликвидных бумагах. Кто и зачем мог продавать большие объемы российских акций — в материале «РБК Инвестиций»

Индекс МосБиржи IMOEX -0,85%

«Газпром» GAZP -0,11%

Сбербанк SBER +0,38%

ЛУКОЙЛ LKOH +0,53%

«Татнефть» TATN -0,72%

НОВАТЭК NVTK +1,54%

Фото: Shutterstock

Во вторник, 18 марта, внимание инвесторов было приковано к телефонному разговору президента России Владимира Путина и президента США Дональда Трампа. По итогам звонка лидерам двух стран удалось наметить вектор дальнейшего сотрудничества, а также договориться о прекращении ударов по энергетической инфраструктуре в течение 30 дней. В то же время соглашение о прекращении огня достигнуто не было.

Рынок отреагировал снижением — индекс Мосбиржи IMOEX2, отражающий динамику основной и дополнительной сессий, упал на 1,1%, до 3211,21 пункта. При этом внутри этого снижения «РБК Инвестиции » заметили два точечных аномальных обвала. Сначала в 18:17 мск (основная сессия, переговоры еще продолжались), а потом в 19:45 мск (менее ликвидная вечерняя сессия, переговоры уже завершились) индекс Мосбиржи за минуту падал более чем на 1%, а потом также резко отскакивал.

Как это происходило:

18:17 мск. В 18:15 мск индекс Мосбиржи находился на уровне 3277,19 пункта и прибавлял к закрытию предыдущей торговой сессии 0,99%. Но уже через две минуты — в 18:17 мск — бенчмарк обвалился до 3227,47 пункта. В этой точке индикатор утратил весь дневной рост, достигнутый на ожиданиях звонка между президентами России и США Владимиром Путиным и Дональдом Трампом, и перешел к снижению (-0,55%). При этом каких-либо новостей о ходе переговоров еще не поступало.
19:45 мск. В 19:44 мск индекс IMOEX2, отражающий динамику основной и дополнительной сессий, находился на отметке 3269,22 пункта. Уже в следующую минуту — 19:45 мск — бенчмарк оказался на уровне 3234,57 пункта, резко потеряв 1,06%. В 19:46 мск индикатор фактически вернулся к прежней точке — 3268,48 пункта. В этот момент переговоры уже завершились, но итоги еще объявлены не были.

Продажи прошли в том числе в пяти самых тяжеловесных бумагах в индексе Мосбиржи — это «Газпром» (14,46% доля в индексе), Сбербанк (13,85%), ЛУКОЙЛ (12,51%), «Татнефть» (5,64%), НОВАТЭК (4,76%).

«РБК Инвестиции» вместе с экспертами попытались выяснить, кто мог быть тем самым продавцом или продавцами и почему он или они устроили такую мощную распродажу в голубых фишках.

Аномальные объемы в голубых фишках

Вчера на рынке были видны мощные продажи, которые прошлись по основным ликвидным бумагам, отмечает автор телеграм-канала ProfitKing Роман Дмитриев. Проседали бумаги как первого эшелона, так и более мелких компаний — на 6–10%, добавляет он.

В бумагах «Газпрома» падение между 18:16 и 18:17 составляло 2,52%, падение к закрытию предыдущей торговой сессии было 2,33%. Cнижение между 19:44 и 19:45 составило 0,71%, падение к закрытию предыдущей торговой сессии — 0,23%.

В акциях «Сбера» падение между 18:16 и 18:17 составило 0,55%, падение к закрытию предыдущей торговой сессии — 0,01%. Снижение между 19:44 и 19:45 составило 0,07%, к закрытию предыдущей торговой сессии наблюдался рост на 0,75%.

Частный управляющий активами, независимый инвестконсультант Роман Андреев обращает внимание на то, что большая часть продаж была мгновенно выкуплена инвесторами. По его мнению, такая реакция может говорить о том, что крупные игроки видят потенциал в продолжении роста российского рынка.

С этим наблюдением согласен и Дмитриев. «Возьмем Сбербанк, первое падение было объемом на ₽2 млрд, затем и другие, более мелкие. Были достаточно крупные заявки, но их очень быстро откупили. Было резкое снижение котировок до ₽326 за бумагу, однако затем они резко отскакивали на ₽328», — рассказывает трейдер.

Генеральный директор по брокерскому бизнесу финансовой группы «Финам» Дмитрий Леснов не считает аномалией то, что вчера происходило на рынке. Эксперт указывает, что такие резкие скачки могут происходить ввиду низкой ликвидности. «К сожалению, вечерние и утренние торги характеризуются малым количеством игроков и ликвидностью , поэтому такие крупные сделки, конечно, могут достаточно сильно влиять на динамику отдельных акций и, как следствие, всего индекса», — добавляет он.

В то же время Леснов отмечает аномальные объемы сделок для вечерней сессии в отдельных бумагах, превышающие обычные показатели примерно в десять раз.

По данным сервиса TradingView:

в бумагах «Газпрома» объем торгов в 18:17 составил 7,2 млн бумаг, а в 19:45 — 4,92 млн;
в акциях «Сбера» в 18:17 объем торгов был 3,24 млн бумаг, в 19:45 — 1,99 млн;
в ЛУКОЙЛе в 18:17 — 27,05 тыс. бумаг, в 19:45 — 29,09 тыс;
в «Татнефти» в 18:17 — 119,67 тыс. бумаг, в 19:45 — 77,73 тыс;
в НОВАТЭКе в 18:17 — 272,31 тыс. бумаг, в 19:45 — 174,62 тыс;

Кто мог быть тайным инвестором и почему он устроил распродажу

«Это мог быть и крупный частный инвестор, и фонд. Очевидно, что это был какой-то инсайдер, который обладал какой-то информацией о звонке и торопился скорее продать блоки бумаг, а может быть, и зашортить», — отмечает Евгений Аврахов, генеральный директор ИФК «Опцион», компании, которая специализируется на алгоритмической торговле деривативами, акциями и валютой.

Также он обратил внимание на то, что инвестор выставлял заявки по ценам сильно ниже тех, что были на рынке в тот момент. «Продажи в первом случае и во втором могли быть, конечно, от разных участников рынка, не обязательно от одного», — резюмировал Аврахов.

«РБК Инвестиции» направили запрос в пресс-службы Мосбиржи и Банка России.

Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев предполагает, что это мог быть фонд или группа частных инвесторов. По мнению эксперта, инсайдерская торговля вряд ли могла пройти по таким крупным пакетам и в таких объемах на вечерней сессии.

«По ЛУКОЙЛу, «Сберу», «Газпрому» столь широкий и объемный публичный новостной фон, что представить себе инсайдерские сделки по этим бумагам сложно. Обычно такие сделки происходят по эмитентам, которые обделены публичным вниманием», — объяснил Абелев. Однако то, что на российском рынке преобладают физические лица и крупные игроки могут обрушить рынок — это факт, констатировал эксперт.

Роман Андреев в свою очередь отмечает, что бумаги были проданы по рыночной цене, а фонды редко продают на основе заявок bid — это дорого и неэффективно, объясняет он. По его словам, они продают крупные объемы обычно или на внебиржевом рынке в режиме переговорных сделок (РПС), или ставят айсберг-заявки. «Больше похоже на то, что кто-то из инсайдеров «психанул», — допускает эксперт.

Режим переговорных сделок (РПС) доступен только профучастникам, он позволяет подавать поручение на сделку с заранее известным контрагентом. Операции проходят адресно, то есть сначала необходимо самостоятельно найти вторую сторону сделки. Затем выставляется заявка именно этому контрагенту, а не неопределенному кругу участников рынка, как обычно.

Леснов отмечает, что таким большим объемом, как правило, оперируют фонды, но они обычно совершают сделки не одномоментно, а разбивают весь пакет на множество более мелких сделок, чтобы не влиять сильно на цену. Поэтому эксперт считает, что это был крупный частный инвестор.

Что касается причин резкой продажи бумаг, то аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова связывает их с фиксацией прибыли на фоне отсутствия конкретики по условиям возможной мирной сделки. «На данный момент наблюдавшееся как вчера, так и сегодня снижение всего рынка и отдельных бумаг укладывается в рамки стандартной коррекции », — считает Кожухова.

Олег Абелев в свою очередь считает, что продажа крупных пакетов не была связана с состоявшимися переговорами.