Официальный курс валют на 19 декабря
| Валюта | ₽ | % |
|---|---|---|
| CNY | 11,33 | -0,33 |
| USD | 80,03 | -0,44 |
| EUR | 94,25 | +0,11 |
После решения ЦБ о снижении ключевой ставки до 16% рубль на Мосбирже укрепился к юаню: до сообщения регулятора валюта КНР торговалась на отметке ₽11,433, затем цена опустилась к ₽11,3605 (-0,63%). Видимого воздействия на рубль решение регулятора не окажет, считает глава аналитического департамента «Цифра Брокер» Наталия Пырьева.
На курс сильнее влияют притоки из внешнего контура, нежели небольшие изменения ключевой ставки, пояснил начальник аналитического отдела УК ПСБ Александр Головцов. По его мнению, для ослабления рубля необходимо более выраженное смягчение ДКП, которое произойдет ближе к середине 2026 года.
Чем выше ставка, тем меньше поводов ждать перетока рублей в иностранную валюту от бизнеса и населения, уточняет аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. Небольшое смягчение ДКП не может привести к изменениям на валютном рынке. Для более активного влияния на курс необходимо снижение ставки до 12%, отметил эксперт.
С начала 2025 года рубль укрепился к доллару почти на 30%, чему способствовали высокая ключевая ставка, сокращение импорта, рост объемов рублевых расчетов за экспорт и импорт, объемы продаж валюты со стороны ЦБ.
Текущее укрепление рубля можно считать аномальным, оно приводит к искусственному сокращению доходов бюджета и Фонда национального благосостояния (ФНБ), говорится в докладе Института комплексных стратегических исследований и Института экономики роста им. Столыпина. Среди последствий крепкого рубля эксперты назвали:
- падение выручки экспортеров и ограничение их инвестиционных возможностей;
- высокое давление импорта на производителей, ориентированных на внутренний рынок;
- нивелирование конкурентных преимуществ всей экономики из-за потерь рублевой выручки и роста издержек в долларах;
- риски банкротств на фоне падения выручки и роста издержек на дорогие кредиты;
- потери для федерального и регионального бюджета, а также для ФНБ.
При этом не исключено, что пик укрепления российской валюты уже пройден. В 2025–2026 годах аналитики ожидают более крепкого курса рубля, свидетельствуют результаты опроса Банка России, проведенного с 5 по 9 декабря. Обновленные оценки предполагают средний курс в декабре 2025 года на уровне ₽81 за доллар.
По сравнению с октябрьским опросом прогнозы выглядят следующим образом:
- в 2025 году — ₽83,8 (вместо ₽85 в октябре);
- в 2026 году — ₽90,3 (вместо ₽94,6);
- в 2027 году — ₽97,6 (вместо ₽100);
- в 2028 году — ₽102 (вместо ₽103,7).
В проекте макропрогноза на 2026 год и плановый период 2027 и 2028 годов Минэкономразвития изменило предполагаемый средний курс доллара:
- 2025: ₽86,1 за доллар против ₽94,3 в апрельском прогнозе;
- 2026: ₽92,2 против ₽100,2;
- 2027: ₽95,8 против ₽103,5;
- 2028: ₽100,1 против ₽106.
Разница между прогнозами и реальным курсом может достигать нескольких рублей, прогноз дает ориентир, но не дает точных данных, подчеркнули специалисты «Финама».
В ближайшие три года курс останется в районе ₽80 за доллар, убежден экономист и автор проекта Truevalue Виктор Тунев. В эфире программы «Рынки. Утро» эксперт объяснил, как притоки валюты, размещения валютных облигаций и параметры бюджета играют в пользу крепкого рубля.
Прогнозы по курсу
До конца декабря на фоне массированных продаж валюты Минфином и ЦБ обвал рубля можно не ожидать, полагает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. Однако в первом квартале 2026 года нефтегазовые доходы начнут восстанавливаться, а ставка продолжит снижаться, что приведет к ослаблению курса, отмечает эксперт.
Аналитики банка «Синара» ожидают плавную девальвацию рубля уже в декабре. Основатель и CIO ИК «Арикапитал» Алексей Третьяков допускает значительное ослабление нацвалюты в декабре, а к середине февраля доллар может дойти до ₽92–100. «Очень вероятно, что вслед за периодом «переукрепления» рубля, создавшего сложности бюджету и большинству крупнейших компаний, последует период слабости национальной валюты», — уточняет специалист.
В первом квартале следующего года рубль может ослабнуть на 10% из-за сокращения продаж валюты ЦБ, к концу февраля доллар может достичь ₽85, юань — ₽12, следует из обзора «Эйлера» в распоряжении «РБК Инвестиций». Если же в переговорах по Украине будет достигнут прогресс, в краткосрочной перспективе рубль может укрепиться, указывают аналитики.
Согласно техническому анализу, после текущего отскока курс может вернуться к ₽76 за доллар, сообщил автор проекта «Старый трейдер» Владимир Карасев в эфире Радио РБК. Эксперт допустил, что к середине следующего года с высокой вероятностью российская валюта укрепится до уровня ₽71,84.
Согласно стратегии «БКС Мир Инвестиций» на 2026 год, среднегодовой курс доллара составит ₽88,8, а на конец года эта валюта будет стоить ₽92–93. При этом ослабление рубля в течение года может быть более умеренным.
В «Ингосстрах-Инвестициях» прогнозируют плавное ослабление рубля в первом квартале 2026 года. Растущий импорт встретится со снижающейся экспортной выручкой, прежде всего от углеводородов, подчеркнули в компании.
Прогнозы валютных курсов на конец текущего и начало следующего года выглядят следующим образом:
- Freedom Finance Global: доллар — ₽78–83 до конца 2025 года;
- «Риком-Траст»: доллар — ₽82–83 к концу 2025 года;
- «Газпромбанк»: доллар — ₽80–85 на горизонте ближайших месяцев;
- «ВТБ Моя Аналитика»: доллар — ₽85–90 в первом квартале 2026 года, 11,8–12,5 за юань.
В сценарии без геополитических изменений главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев ожидает сохранения крепкого рубля до конца года. В оптимистичном сценарии рубль может укрепиться в диапазон ₽70–80 руб., в пессимистичном может ослабнуть до ₽90–100 за доллар.
Базовый сценарий аналитиков SberCIB предполагает ослабление рубля из-за сокращения предложения валюты и снижения ключевой ставки. На конец 2026 года сценарий предполагает курс на уровне ₽100.
Оптимистичный сценарий подразумевает улучшение геополитической ситуации: экспорт восстанавливается, приток капитала увеличивается, рубль остается крепким: курс на конец следующего года — в районе ₽85. В альтернативном сценарии ЦБ отказывается от снижения ставки, рост экономики замедляется, спрос на валюту остается низким, а рубль сохраняет крепость.
К концу 2026 года курс юаня к рублю может подняться до ₽13–13,3, а курс доллара к рублю — до ₽92–94, говорится в стратегии «Альфа-Инвестиций» на следующий год. В «Ренессанс Капитале» прогнозируют средний курс доллара на уровне ₽92, а курс на конец 2026 года — ₽100.
Как формируется курс
Согласно исследованию «Синары», в ноябре рубль оставался крепким благодаря репатриации валютных депозитов попавших под санкции компаний, продажи валюты экспортерами сверх обычных объемов, а также показателям импорта и экспорта.
В декабре девальвация может быть вызвана снижением притока валюты вследствие уменьшения эффекта от репатриации денег с валютных депозитов, а также возвращением продаж иностранной валюты экспортерами к привычным сезонным параметрам, уточняли специалисты «Синары».
Эксперты «Атона» объяснили нестабильность курса доллара в 2025 году несколькими факторами:
- разница между процентными ставками в РФ и за ее пределами стимулировала экспортеров конвертировать большую часть выручки и сберегать ее в рублях;
- высокие ставки сдерживали как динамику потребления, так и инвестиции, что сказывалось на динамике импорта.
В «Атоне» полагают, что в 2026 году рубль ослабнет из-за сокращения предложения валюты в рамках операций ЦБ, снижения зеркалирования инвестиций из ФНБ и снижения ключевой ставки.
Резкий обвал курса может произойти из-за нормализации геополитической ситуации, поскольку в таком случае отток капитала из страны может усилиться, рассказал глава Ассоциации российских специалистов финансового рынка ACI Russia Евгений Егоров в эфире Радио РБК.
Катализатором ослабления рубля, по мнению Алексея Третьякова из «Арикапитал», могут стать:
- прекращение дополнительных продаж валюты;
- повышение НДС;
- рост валютных процентных ставок;
- снижение цен на нефть.
С 5 декабря по 15 января Минфин планирует продавать иностранную валюту и золото в рамках бюджетного правила на общую сумму ₽123,4 млрд, ежедневный объем операций — эквивалент ₽5,6 млрд. В ноябре продажи составляли ₽2,7 млрд, по ₽0,1 млрд ежедневно, таким образом, объемы увеличены в 56 раз.
Увеличение продаж Минфина способно укрепить рубль в район ₽75 за доллар, поскольку такой объем продаж — колоссален, подчеркнул старший инвестиционный консультант «Финама» Марат Райхель в эфире программы «Рынки. Итоги». Эксперт отметил, что единственным определяющим валютный курс фактором является тонкость рынка.
Защита от падения нацвалюты
Для хеджирования от падения рубля аналитики все чаще рекомендуют валютные облигации. «Здесь нужно быть аккуратным — я бы смотрел в валютных облигациях на более короткие инструменты, для того чтобы не нести риска изменения базовых ставок», — рассуждает заместитель гендиректора по развитию бизнеса «Ренессанс Капитала» Дмитрий Александров.
В УК ПСБ предпочитают рублевые инструменты валютным, однако рекомендуют инвесторам держать умеренную долю валютных облигаций и золота.
Для защиты от валютных колебаний директор департамента образовательных программ ИК «Велес Капитал» Валентина Савенкова предложила несколько инструментов срочного рынка, в том числе иностранные акции без инфраструктурных рисков. Для этого можно купить расчетный фьючерс на ETF, бенчмарком которого будет иностранный индекс.
Аналитики «Цифра брокер» называют российских нефтяников главными бенефициарами девальвации. Наибольший эффект проявится в результатах НОВАТЭКа, «Татнефти», ЛУКОЙЛа, «Газпрома», «Газпром нефти» и «Роснефти». От снижения рубля могут выиграть золотодобытчики, однако в этом секторе эксперты выделили только акции «Полюса».
Рынок наличной валюты на 19.12.2025
Самые дешевые наличные доллары можно купить:
- Газпромбанк (ст. м. «Красные ворота», «Октябрьская», «Краснопресненская»): купить доллар можно по ₽80,40, продать — по ₽77,90;
- «Юнистрим» (ст. м. «Озерная», «Охотный Ряд», «Достоевская»): купить доллар можно по ₽80,45, продать — по ₽80,05.
Самые дешевые евро
- НКО «ЭЛЕКСИР» (ст. м. «ЦСКА»): купить евро можно по ₽94,90, продать — по ₽93,70;
- «Юнистрим» (ст. м. «Достоевская», «Автозаводская», «Китай-город»): купить евро можно по ₽94,95, продать — по ₽93,05.
Самые дешевые юани:
- «Социум-Банк» (ст. м. «Сокол»): купить юань можно по ₽11,68, продать — по ₽11,50;
- ББР Банк (ст. м. «Нахимовский проспект», «Китай-город»): купить юань можно по ₽11,75, продать — по ₽11,55.
Публикуем наиболее выгодные курсы валют в обменниках Москвы по данным сервисов «Банки.ру» и «Рынок наличной валюты» от РБК на 10:00 мск 19 декабря.
Больше предложений наличной валюты — на cash.rbc.ru.
Может быть интересно по теме
Криптовалюта является удобным средством для оплаты услуг за границей, однако ее применение в разных странах сопровождается множеством нюансов. Представитель Cifra Markets рассказал РБК, как избежать сложностей при использовании крипты за рубежом.
Крепкий рубль негативно сказывается на экспортных доходах и бюджете, вследствие чего может произойти его ослабление. Одним из эффективных способов защиты сбережений в текущей ситуации становится приобретение валютных облигаций российских эмитентов.
При стабильном укреплении рубля в первом полугодии 2025 года Россия сократила экспорт на 5,9%, увеличив импорт только на 1,8%. Подобные изменения структуры торгового баланса могут оказать существенное влияние на курс национальной валюты во втором полугодии.
В России действует так называемый плавающий валютный режим, при котором курс определяется спросом и предложением на иностранные валюты. После введения 12 июня 2024 года санкций США против Московской биржи и НКЦ Центральный банк рассчитывает официальные курсы доллара и евро (используются для расчетов по контрактам на срочном рынке Московской биржи, в том числе по фьючерсам и другим инструментам) на основе данных по внебиржевым торгам, на биржевых торгах доминирующей валютой является китайский юань. Также на Московской бирже запущены беспоставочные фьючерсы на доллар и евро, динамика которых в течение дня коррелирует с курсом на внебиржевых торгах.
Рассказываем простыми словами, что такое девальвация, чем она опасна и ждать ли ее в 2025 году.
Защитные инструменты от ослабления рубля в подборке РБК Pro
Самым простым способом защититься от ослабления российской валюты будет покупка иностранной валюты. Если рассматривать биржевые инструменты, то лучше всего в этой ситуации использовать фьючерсы — как квартальные, так и вечные.
Еще одним защитным инструментом эксперты называют золото. Инвестор может рассмотреть контракты «Золото за рубли» (GLDRUB) или «Серебро за рубли» (SLVRUB), которые отражают не только стоимость мировых цен на золото, но и динамику курса доллара к рублю.
Кроме того, неплохой способ спасти капитал от девальвации рубля — инвестиции в рентную зарубежную недвижимость. Однако этот вариант требует значительных стартовых вложений, хотя и для состоятельных людей является хорошим способом диверсификации накоплений с защитой капитала от инфляции и ослабления рубля. Средняя доходность в валюте по таким инвестициям может быть в районе 3–7%.
Чем отличаются фиксированный, контролируемый и свободно плавающий курсы валют
Порядок формирования цены валюты называется валютным режимом. Его устанавливает центральный банк страны. По методике Международного валютного фонда валютные режимы бывают двух видов — фиксированные и плавающие. Эти два вида, в свою очередь, делятся на подвиды.
Фиксированный валютный режим считается самым жестким и предсказуемым (например, в таких условиях экспортерам гораздо проще заключать долгосрочные контракты). В данном случае центробанк страны привязывает курс национальной валюты к валюте другого государства или валютной корзине, которая, как правило, состоит из доллара, евро или фунта.
Более 50 стран в мире используют частично или свободно плавающие валютные режимы. Фиксированный чаще встречается в нефтеэкспортирующих странах, например в Саудовской Аравии, Нигерии, Венесуэле.
Другой валютный режим — это управляемый плавающий курс. Еще он известен как режим «грязного плавания». В этом случае центробанк контролирует процесс формирования курса, но уже с помощью валютного коридора: есть определенные верхняя и нижняя границы, допустимая для национальной валюты цена. Например, доллар будет стоить ₽40–45 руб. А внутри коридора стоимость нацвалюты формируется исходя из спроса и предложения.
Если курс выходит за пределы допустимой нормы, то центробанк может начать покупать или, наоборот, продавать валюту из резервов — иначе говоря, совершать валютные интервенции.
