Эксперты оценили влияние санкций на венчурную активность ВЭБа

Фото: pmt.ru

Во вторник, 22 февраля, Минфин США ввел санкции против ВЭБа и нескольких принадлежащих ему компаний, в том числе инвестиционной «дочки» Veb Ventures. Санкции предполагают, что ВЭБ и связанные с ним структуры не смогут вести бизнес в США, их активы в этой стране будут заморожены, ее гражданам и юрлицам запрещено вести с ними дела без специального разрешения управления по контролю за иностранными активами.

Представитель ВЭБа заявил, что санкции не повлияют на его работу: «Несмотря на усиление давления, ВЭБ продолжит повышать свою финансовую устойчивость и операционную эффективность, надлежащим образом исполнять принятые на себя обязательства, а также использовать все доступные средства для защиты своих прав и законных интересов».

Однако опрошенные РБК эксперты заявили, что от санкций может сильно пострадать как само инвестподразделение ВЭБа — Veb Ventures, так и компании, в которые оно вложилось.

Что значат санкции США против ВЭБа — главного института развития в России

Финансы

Veb Ventures была создана в 2017 году для осуществления венчурных инвестиций в инновационные и технологичные проекты, помогать российским стартапам выходить на международные рынки. До 2024 года Veb Ventures планировала инвестировать более 36,3 млрд руб.

В ВЭБе заявили, что санкции США не повлияют на его работу

Политика

Среди активов, в которые уже инвестировала Veb Ventures, — ГК «Цифра», сервис проката самокатов Urent, разработчик городских сервисов AlphaOpen, телемедицинский сервис «Доктор рядом», разработчик новых материалов О3, финансовые продукты для бизнеса «Развитие.ру», разработчика технологичных решений в области спорта «Лига спорта» и др.

Глава ГК «Цифра» Игорь Богачев в беседе с РБК отметил, что не видит рисков для своей компании, так как доля Veb Ventures в капитале «Цифры» не мажоритарная (16,9%, по данным СПАРК). «Они просто финансовый инвестор, поэтому на международном рынке я не ожидаю негативных последствий. А на территории России тем более было бы странно ожидать негативных последствий», — сказал Богачев.

Представители «Доктор рядом», Urent отказались от комментариев. Так же поступили в МТС, которая в конце февраля вместе с Veb Ventures и фондом VPE инвестировала 2,09 млрд руб. в Urent. РБК направил запрос в AlphaOpen, «Лигу спорта», «Развитие.ру» и группу О3.

• По словам управляющего партнера юридической компании Enterprise Legal Solutions Юрия Федюкина, наибольший ущерб санкции могут нанести тем структурам ВЭБа, которые работают с экспортом, импортом, инвестициями в зарубежные проекты и проекты с участием зарубежных компаний. «Венчурный бизнес ВЭБа может стать одной из главных жертв санкций, поскольку для компаний, привлекающих финансирование его фондов, возникают санкционные риски, которые в дальнейшем могут воспрепятствовать, например, закупке высокотехнологичного импортного оборудования и технологий, уже не говоря о том, что для них могут быть закрыты зарубежные рынки сбыта и заемного капитала», — подчеркнул Юрий Федюкин.

США ввели санкции против России за признание ДНР и ЛНР. Что важно знать

Экономика

• Партнер адвокатского бюро ЕМПП Мерген Дораев дополнил, что для иностранных партнеров и инвесторов такие ограничения могут быть восприняты как черная метка, поскольку даже принятие корпоративного решения по выплате дивидендов в пользу санкционного лица может теоретически квалифицироваться в качестве нарушения санкционного режима. «На практике это влечет не только вероятность оттока средств иностранных инвесторов из таких проектов, но и временное блокирование корпоративного механизма принятия решений органами управления. Все зависит от прав, которые Veb Ventures имеет в том или ином проекте, состава акционеров и их восприимчивости партнеров к санкционным рискам», — говорит Дораев.
• Адвокат, руководитель Saunin Law Practice Андрей Саунин назвал санкции «плохой новостью» для всех компаний, в которые инвестирует Veb Ventures, особенно для тех, которые ориентируются на международные рынки. Теперь для них будет затруднено взаимодействие с контрагентами из США, ЕС, Австралии, Канады, Японии и ряда других стран.

При этом Юрий Федюкин напомнил, что в интересах инвесторов и контрагентов США могут предоставить время — от месяца до нескольких лет — на завершение сделок и ранее возникших договорных отношений. Более того, в некоторых случаях в отношении компании могут быть введены санкции, но их действие может быть отложено на неопределенный срок, как это было с группой ГАЗ.

Попавший под санкции экспортный центр заверил в продолжении работы

Бизнес

• По мнению управляющего партнера венчурного фонда TMT Investments Артема Инютина, Veb Ventures становится «токсичным» для своих проектов: другие инвесторы просто не смогут инвестировать в проект, в котором уже есть этот фонд, и у проекта возникнут большие сложности, если он захочет выйти на другие рынки, кроме российского. «Фонд уже не сможет инвестировать в иностранные проекты, и если сам фонд когда-нибудь захочет получить вкладчиков не из российского госсектора, это тоже будет невозможно. Оперировать такими валютами, как доллар и евро, также будет невозможно», — подчеркнул Артем Инютин.

Еще один источник на венчурном рынке также подчеркнул, что введение санкций усложнит жизнь проектам, в особенности тем, у кого есть планы продавать на рынках Европы и США.

По словам основателя инвесткомпании A.Partners Алексея Соловьева, санкции не должны особо повлиять на венчурный бизнес ВЭБа. «На официальном сайте сказано, что санкции не позволят ВЭБу и Veb Ventures привлекать внешнее финансирование в Америке, но бизнес-модель Veb Ventures и так этого не подразумевает. Это инвестиционная компания, которая вкладывается в инновационные проекты с баланса самого ВЭБа, то есть санкции не должны отразиться на деятельности компании», — рассуждает Соловьев.

В VK сообщили, что санкции в отношении Кириенко не повлияли на компанию

Технологии и медиа

Veb Ventures занимается инвестированием внутри России, каких-то западных контрагентов или получателей финансирования замечено не было, соответственно, санкции не отразятся на компании, согласен руководитель практики санкционного права и комплаенса коллегии адвокатов Pen & Paper Сергей Гландин. «У компании буду закрыты счета в долларах, евро и фунтах стерлингов, но все рублевые операции компания продолжит осуществлять, как и прежде. Если партнеры были российскими лицами, то они не подпадают под американское законодательство о санкциях. А владельцы активов, в которые вкладывалась VEB Ventures, должны сами определить, продолжать или нет правоотношения с данным инвестором», — указал Гландин.

По словам управляющего партнера венчурного фонда Typhoon Digital Development Олега Братишко, в последние годы так сложилось, что если госструктуры заходят в качестве акционера венчурных проектов, основатели последних уже заранее предусматривают вероятность попадания под санкции. «То есть санкции изначально закладываются в риск-менеджмент. Не думаю, что для подобных проектов санкции становятся неожиданностью. Серьезно санкции могут повлиять на проект, если у Veb Ventures в нем есть особый контроль, но для венчурных фондов такие проекты нетипичны. Это не очень приятно в психологическом плане, но по факту никакого влияния на работоспособность или инвестиционную привлекательность не окажет. Просто инвесторам в будущих раундах придется объяснять про санкции, но с оговоркой, что они не будут нести риски», — говорит Олег Братишко.