Курс юаня на Мосбирже превысил уровень ₽11,5 впервые с начала апреля

Курс юаня по отношению к рублю (CNY/RUB) поднялся на 3,01%, до ₽11,5055. Об этом свидетельствуют данные Мосбиржи на 16:50 мск. Курс китайской валюты превысил отметку впервые с 8 апреля.

Рубль начал активно слабеть днем ранее, за это время российская валюта потеряла 4,88%.

«Сейчас на рынке РФ дисбаланс, что отражается и в росте юаневых овернайт ставок, — объясняет динамику рубля аналитик банка «Санкт-Петербург» Виктор Григорьев. — Экспортеры, судя по всему, уже продали необходимый для уплаты налогов объем валюты. При этом, судя по динамике открытых позиций во фьючерсах, инвесторы активнее спекулируют против рубля — как на фоне удешевления нефти Urals, так и в ожидании снижения нерегулярных продаж валюты ЦБ с первого июля».

Еще в декабре ЦБ анонсировал, что раскроет параметры нерегулярных продаж валюты (зеркалирование инвестиций ФНБ) «в конце июня». С начала года ЦБ ежедневно до конца полугодия продавал валюту на ₽4,62 млрд. Рынок закладывает на второе полугодие нулевой или близкий к нулю объем. Если ожидания оправдаются, с августа исчезнет структурный буфер, частично гасивший интервенции Минфина в текущем цикле, отмечает старший трейдер УК «Альфа-Капитал» Владислав Силаев.

В основном причиной обвала рубля стало резкое снижение нефтяных цен на 23% всего за месяц. Премия цены Urals к Brent исчезла, к концу месяца Urals снова стала торговаться с дисконтом к Brent, по цене около $59–60 за баррель, отметила ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова. По ее словам, значительную роль в ослаблении рубля сыграло и геополитическое обострение, в том числе ухудшение российско-американских отношений.

Старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк солидарна с коллегами в оценке факторов давления, но добавляет, что ослабление рубля на прошедшей неделе, вероятно, было связано не только с ухудшением геополитической ситуации и снижением цен на нефть, но и с ребалансировкой портфелей инвесторов.

Цена аналога доллара на Мосбирже поднялась выше ₽78 впервые за два месяца

USDUSD000UTSTOMUSDRUBF

Инвестиции

Что будет с иностранной валютой в июле

Мильчакова полагает, что в июле на курс рубля будут влиять цены на нефть: чем сильнее их падение, тем больше давление на рубль.

Негативно на рубль может повлиять, по ее мнению, дальнейшее развитие ситуации с геополитикой, в том числе возможная отмена исключений из санкций для российских нефтяников, а также решение ФРС о повышении процентных ставок, что может сильно укрепить доллар в краткосрочном периоде и, соответственно, ослабить рубль.

Среди факторов в пользу укрепления рубля Мильчакова назвала возможное вмешательство ОПЕК+ при обвале цен на нефть ниже $65 за баррель и паузы в снижении процентных ставок, благодаря чему российская валюта может прекратить падение, в том числе благодаря поддержке со стороны налогового периода. Однако в целом второе полугодие, по ее мнению, будет периодом ослабления рубля.

Более сдержанную оценку дает руководитель по развитию бизнеса УК ПСБ Тимур Рамазанов. По его словам, курс рубля получил поддержку от сдвига ЦБ к более консервативной политике.

Траектория рубля по-прежнему зависит от цен на энергоносители и внешних ограничений. При уменьшении нефтегазовых доходов или в принципе доходов от экспорта рубль может постепенно прийти к ₽80 за доллар к концу 2026 года в отсутствие шоков. При этом в июле, на фоне квартальной выплаты по НДД, у экспортеров появится потребность в рублях, и при отсутствии ухудшения геополитики рубль может временно укрепиться, но затем снова ослабнуть. В 2027 году в УК ПСБ допускают дальнейшее плавное ослабление рубля.

Наталья Ващелюк полагает, что если неопределенность внешних и внутренних условий останется высокой, ослабление рубля может продолжиться. Приток валютной выручки будет постепенно уменьшаться из-за снижения цен на нефть, а продажи валюты, связанные с инвестированием средств ФНБ, вероятно, сократятся. В результате на следующей неделе курс доллара может продолжить движение к уровню ₽80, юаня — ₽11,8, прогнозирует эксперт.